股災指的是股價下跌的又快又深時的情況，股災往往讓投資人一時之間完全來不及反應。
那麼，股災到底是怎麼發生的？歷史上台股又曾經經歷過哪些重大股災？每一次都像世界末日一樣嗎？還是說，其實我們可以找到一些共通的脈絡，甚至提早嗅到危機、做好準備？
這篇文章，就是希望帶你從比較生活化的角度，來了解什麼是股災，為什麼它會發生，回顧過去幾次重要的股災事件，並且在最後給你一些實用的建議，當下一次地震來臨時，你不會再像以前一樣慌了手腳。
什麼是股災？
如果你有在投資股票，或至少偶爾會看新聞裡的財經版面，應該不陌生「股災」這個詞。不過到底什麼樣的狀況，才叫做「股災」？總不能每次股價跌個1%、2%就說是股災吧？
其實，股災指的是股市在短時間內出現又快又猛的下跌。關鍵就在「幅度」和「速度」這兩個字。
比如說，一天內整個大盤就跌掉5%、甚至10%，或者在一、兩週之內連跌好幾天，每天都是那種看了會讓人手心冒汗的紅字，這種情況就可以稱為是股災。
另外一個跟股災相關，也是用跌幅計算的叫「熊市」，熊市指的是當市場跌超過20%時，我們就會說現在進入熊市，整個市場會偏空看待。
你可以想像一下，一般股價的漲跌，其實就像天氣變化，有時候陰天、有時候小雨，大家都習慣了，撐把傘就好。
但股災就像是突然來一場強震，牆壁在晃、燈在搖，原本以為穩穩的房子忽然讓人不安起來。這種「市場整體陷入恐慌、投資人搶著賣股票自保」的氛圍，就是股災的真正樣貌。
更重要的是，股災不只是一種價格下跌的現象，它背後反映的是人心的崩潰。當投資人開始害怕、開始懷疑未來，甚至寧可認賠殺出，也不願再冒風險，那種從恐懼蔓延出來的連鎖反應，才是真正讓股災變得可怕的原因。
所以別小看「跌很多、跌很快」這幾個字，這才是讓股災和一般市場波動不一樣的地方。下一段，我們會來看看歷史上那些真正讓人印象深刻的股災，到底發生了什麼事。
為什麼會發生股災？
說到股災，很多人會直覺地想問：「到底是誰害的？」但事實上，股災很少是因為單一事件造成的。
股災比較像是，一鍋水燒開前的那段時間，火一直在底下慢慢燒，某個瞬間才噴出來。也就是說，往往是好幾種因素混在一起，時間點又剛好湊上，才會讓市場整體突然失控。
經濟因素
首先是經濟本身的問題。景氣如果一路衝太快，常常會出現「過熱」的情況，大家一窩蜂投入、股價漲到離譜，接下來就是一場修正的開始。
而當通膨失控，物價漲不停，政府就會出手升息，讓市場冷靜一下。但升息會讓資金成本變高，投資人也會因此轉移資金、減少投資，股市自然就不太好過。
還有像是市場開始擔心經濟要衰退了，也會讓信心崩盤，股價跟著大跌。
政策因素
政策面的影響也不能忽略。有時候政府出於控制市場的目的，會突然宣布一些政策，像是提高關稅、證交稅、限制融資，或者原本寬鬆的貨幣政策（像是量化寬鬆）喊停。
這些都會讓投資人措手不及，開始擔心「未來是不是不會那麼好賺了」，於是開始提前賣股。還有貿易戰、關稅政策一來，企業成本增加、利潤變少，投資人當然也會先跑再說。
國際事件
接著是來自國際的風暴。我們的股市其實並不是一個獨立的島嶼，美國跌，我們很難不跌；中國出事，市場也會緊張。
像是2008年美國的次貸風暴，引爆了全球金融危機；亞洲金融風暴時，整個東南亞股市都一片慘烈。這些跨國的大事件，對台股的影響絕對不小。
突發事件與危機
還有一些突發性的黑天鵝事件，也很容易造成短期的劇烈震盪。比方說，戰爭爆發、地緣政治緊張（像是共軍試射飛彈）、重大政治事件（例如319槍擊案），或是自然災害、疫情（SARS、COVID-19）等等，這些都會讓投資人不確定未來的發展，於是選擇觀望，甚至直接退出市場。
市場心理因素
最後不能忽略的是「人心」。有時候，什麼大事都還沒發生，光是市場開始「感覺不太對勁」，恐慌就會像病毒一樣快速擴散。
大家怕股價繼續跌，於是紛紛賣出，越賣越跌，就變成一種惡性循環。尤其在這個資訊流通快速的年代，一則消息、一個傳言，都可能在幾小時內引發全面性的反應。
簡單來說，股災就是一連串因素疊加、時間點湊巧，然後被放大到整個市場都失控的結果。有時候是經濟問題，有時是政策變動，有時是突發事件，更常見的是「什麼都有一點」。
而這些因素一旦引發連鎖反應，股市就可能從原本的小震盪，演變成一場全面性的崩跌。這就是為什麼，投資人永遠都要對市場多一點警覺。
近期股災 2025年：美國總統川普宣布對等關稅
發生時間：2025年4月2日～4月9日
台股大盤跌幅：從 21,298.22 點 掉到 17,391.76 點 ➜ 共下跌 3,906.46 點，跌幅達 -18.34%
雖然一般股災定義是要跌超過 20%，但這次一週之內就快跌20％，而且台灣台指期還兩天開盤就跌停（後面一天有跌幅收斂回來），值得也算上一次股災等級的事件。
對等關稅是什麼？為什麼大家這麼緊張？
這次下跌來自美國總統川普宣布要對全球貿易夥伴開徵所謂的「對等關稅」，想要透過關稅來拉近貿易逆差。
對等關稅的意思就是你課我多少，我就回你多少。以前大家覺得這種事情不可能搞得起來，因為每個國家的稅率都不同、品項也複雜，根本無從算起。
但川普很簡單粗暴地拋出一個做法：所有國家先收10%基礎關稅，再根據去年跟美國的貿易逆差，算出一個「折扣版對等稅率」，直接開課。
以台灣為例，2024年我們對美出口比進口多出739億美元，這個逆差占整體美國從台灣進口的64%。川普的算法是，拿這64%除以2，我們就得被課32%的額外關稅。
台灣的出口金額可以從行政院主計處的中華民國統計資訊網上查詢，主要都是AI伺服器、電子加工品為主。
雖然這個算法被不少經濟學家吐槽邏輯不通，但川普還是拍板定案，4月5日先開徵基礎關稅，4月9日再上路對等稅。
於是川普在台灣時間 4/3 凌晨公布，當時台灣已經在放清明連假，於是到了下個開盤日 4/7（一）台指期開盤直接跌停鎖死，基本上每一檔個股也都跟著跌停，台指期也創下台股史上最大跌點，跌了 2065.87 點。
甚至第二天 4/8（二）一開盤台指期也跌停，後來才慢慢收斂跌幅，做交易這麼久第一次看到連續台指期開跌停的。
但是由於這個關稅法案超出每個國家的預期，因此川普在內外的壓力下，在台灣時間 4/10 的凌晨宣布除了中國以外的國家暫緩 90 天關稅，才讓台指期在 4/10 開盤直接漲停鎖死，止跌於 4/9 收盤的17,391.76 點。
關稅政策下，台灣影響是什麼？
台灣是典型的出口導向經濟，這種政策一出來，電子、鋼鐵、汽車零組件通通中箭。農業也逃不掉，像毛豆、茶葉、水產品也都榜上有名。尤其是電子產品最慘，自動資料處理機、電腦零件這兩項就占我們對美出口超過六成。
政府當然不敢慢半拍，趕緊祭出880億元的「救援方案」，內容包括：
- 重啟和美國的零關稅談判
- 擴大我們對美採購（減少逆差）
- 鼓勵企業多投資美國
- 解決長期以來的貿易障礙問題
- 回應美國關切的高科技出口與產地問題
總統賴清德也拍影片親上火線，表態不會報復性回擊，而是要冷靜談、理性應對。
全球市場怎麼炸了鍋？
川普關稅那招一出，全球股市簡直嚇傻！台股像坐溜滑梯，一天就跌了兩千點，台積電等權值股也擋不住。美股道瓊更慘，幾天就噴掉六兆美元。
其他國家也不是吃素的。中國馬上反擊，宣布加徵34%報復性關稅，限制稀土出口，還對美企展開調查；日本、韓國、歐盟、東協國家也紛紛進入「緊急談判模式」，就連不太會吭聲的印度也搶著談判，希望能保住自己利益。
這波下跌的意義不只是跌點數，而是全球格局的翻轉
川普這波對等關稅政策，不只是股市的下跌這麼簡單，它真正衝擊的是全球供應鏈秩序、國際貿易信任機制，甚至引發各國對美國政策的重新評估。
對投資人來說，這是一記警鐘，國際政治風險不是只存在新聞標題，而是會直接打擊你我的投資部位。
這場風暴不會是結束，而是開端。想要安然度過這類政治黑天鵝事件，最重要的不是追消息，而是提前準備、分散風險、保持冷靜。因為下一次的突襲，可能比這次更快、更猛。
回顧台灣歷史上的重大股災
台灣的股市從來不缺精彩戲碼，有時像雲霄飛車，有時更像是大地震一樣說來就來，還來得又快又猛。
每一次的大跌背後，都藏著一段不簡單的故事。現在，就讓我們一起回顧這些年來，盤點台股加權指數經歷過的幾場重大股災，看看那一波波讓人頭皮發麻的下跌，是怎麼發生的。
1990年：全民炒股熱，卻被「證交稅」一刀砍下
1990年的股災從二月開始一路慘跌，跌到十月！股災發生前那時台灣經濟明明超好，股市卻像噴射機，五年內狂飆近20倍，大家瘋搶，還有人辭職全職炒股。
後來政府突然宣布開徵「證交稅千分之六」，嚇壞一堆投資人，市場出現恐慌性賣壓。加權指數從 12,682 點崩到 2,551 點，跌了 10,131 點，跌幅高達 79.88%。
1995年：中共試射飛彈，股民嚇得落跑
1995年1月5日到8月15日這段時間導火線就是兩岸關係緊張，你想想，飛彈都開始試射了，市場信心當然崩盤，股市就一路向下探底。
台灣人也紛紛賣掉股票、房產，甚至還移民到其他國家。加權指數從 7,144 點跌到 4,474 點，總共跌了 2,670 點，跌幅 37.37%。
1997年：亞洲金融風暴燒到台灣
1997年8月27日開始金融風暴股災，整整跌了快兩年才落底。事件源頭來自泰國，當地政府改變匯率政策，導致泰銖暴跌，引發一連串金融危機。
這股風暴蔓延到東南亞各國，雖然台灣不是第一線災區，但貿易往來也受到衝擊，台股自然也難逃波及。指數從 10,256 點跌到 5,474 點，跌掉 4,782 點，跌幅 46.63%。
2000年：網路泡沫破了，夢醒時分
2000年2月5日網路泡沫開始，千禧年網路泡沫，那時網路股超瘋，股價飛天，但很多根本是空殼。
就像夜市排隊美食，紅一時，退燒就沒人要。泡沫一破，全球股市大跌，慘賠兩年。
台股也跟著遭殃，從 10,202 點跌到 3,446 點，跌了 6,756 點，跌幅 66.22%。
2003年：SARS疫情
2003年1月24日到4月28日，SARS疫情爆發，死亡率高又難防，民眾恐慌到不行，甚至覺得像是第二次黑死病，股市自然慘兮兮。
台股大盤從 5,141 點跌到 4,044 點，跌了 1,097 點，跌幅 21.34%。
2008年：雷曼倒了，金融海嘯席捲全球
2008年5月20日這次股災是美國的次貸危機搞的鬼。 美國的房貸市場出包，整個全球金融市場都跟著震盪。
許多沒能力還錢的人也貸款買房，造成房市泡沫，最後美國投資銀行雷曼兄弟倒閉，引發全球金融市場大海嘯。
台股從 9,309 點跌到 3,955 點，跌掉 5,354 點，跌幅 57.51%。
2011年：歐債風暴+美債問題，股市雙殺
2011年2月8日到12月19日，美債上限談不攏，加上歐洲主權債務危機，讓市場信心崩盤，美股連續暴跌，全球股市跟著跳水。
台股從 9,220 點跌到 6,609 點，跌了 2,611 點，跌幅 28.32%。
2015年：中國股災 + 油價崩跌，雙重打擊
從2015年4月28日開始，中國股市在幾個月內從大漲變崩盤，一堆業績差的公司之前被炒太高，終於撐不住開始暴跌。
加上油價也一起暴跌，整個亞洲市場都受到影響。台股從 10,014 點跌到 7,203.07 點，總共跌了 2,810.93 點，跌幅 28.07%。
2018年：中美貿易戰，科技股首當其衝
2018年10月2日開始，美國對中國商品加徵關稅，理由是資安風險和貿易逆差。華為也成為箭靶。
由於台灣科技業深受美中貿易影響，市場跟著重挫。指數從 11,064 點跌到 9,319 點，跌了 1,745 點，跌幅 15.77%。
2020年：新冠疫情+油價戰，全球市場崩潰
2020年1月20日到2020年3月19日，COVID-19疫情開始席捲全球造成股災，加上沙烏地阿拉伯和俄羅斯爆出石油爭端，油價暴跌，全球股市進入恐慌模式。台股從 12,151 點跌到 8,523 點，跌掉 3,628 點，跌幅 29.86%。
2022年：升息浪潮來襲，資金大逃殺
2022年1月5日到10月26日，美國聯準會（FED）為了壓制疫情後的通膨，開始升息、縮減購債，導致市場資金大幅緊縮，加上俄烏戰爭推波助瀾，台股進入熊市。
台股加權指數從 18,619 點跌到 12,635 點，跌了 5,984 點，跌幅 32.14%。
2024年：日本升息意外引爆全球連鎖反應
2024年7月11日到8月6日，日本宣布升息，讓原本借日圓去投資其他國家的資金瘋狂撤退，全球市場瞬間震盪。台股從 24,416.67 點跌到 19,662.74 點，跌了 4,753.93 點，跌幅 19.47%。
特別是8月5日那天，這天市場突然爆出多重利空，美國非農數據讓人擔憂經濟會衰退，加上巴菲特賣掉蘋果、Nvidia 遭遇拋售、中東情勢不穩，再加上日本股市觸發熔斷，導致台股大崩。當天盤中最多跌了 1,854.59 點，收盤跌了 1,807.21 點，跌幅 8.35%。
股災的影響是什麼？
當股災發生時，最直接的感受，通常是出現在每個投資人的手機螢幕上。原本帳面上還有盈餘的數字，可能幾天內就變成一片慘綠。
不少人會開始焦慮、不安，甚至半夜睡不著，因為眼睜睜看著自己的資產價值快速縮水，有些人還會因為使用了融資或信用交易，結果在股價暴跌時被迫斷頭，也就是說，不想賣也得賣，賣了還得認賠。
對投資人的影響
這種情況會連帶影響大家的投資信心。一開始可能只是跌幾天，但只要新聞一報導、社群一討論，恐慌的氣氛就會像病毒一樣蔓延開來。
大家擔心還會再跌，更不敢買進，甚至選擇全部砍光，導致市場下跌的速度變得更快，這種現象就是常聽到的「恐慌性拋售」。其實很多時候，讓股災變得嚴重的，不是基本面真的有多壞，而是投資人自己嚇自己。
對整體經濟的影響
但股災的影響不只停留在投資圈，當股市重挫到一定程度，會開始影響整個經濟。企業的股價大跌後，資本市場融資變得困難，想募資、想擴張的計畫被迫喊卡；消費者看到股市崩了，心理壓力也會變大，自然就不敢隨便花錢。
這時企業面臨收入減少的壓力，可能就會開始縮減支出，甚至裁員，進一步導致失業率上升，社會整體的消費力又繼續往下掉，形成一種惡性循環。
有些嚴重的股災，像是2008年那種級別的，就真的可能引發全球性的經濟衰退。不過也不是每次股災都會演變到那麼嚴重的地步，這跟事件本身的性質、政府的應對速度，還有投資人整體的反應都有關係。
話說回來，雖然每次股災發生時都很痛，但放長眼光來看，它其實就是經濟循環的一部分。就像天氣總有寒流，也總有回暖的時候，市場也會有過熱和冷卻的階段。
有時候，這些劇烈的下跌反而是一種「重新洗牌」，把泡沫擠掉、把過度樂觀的人逼出場，讓市場回歸理性。對投資人來說，理解這一點，能幫助我們在風暴中保持冷靜，也更有能力走過那段最艱難的時刻。
經驗分享：面對股災，我們可以怎麼辦？
每當股災發生，市場上一片紅，大家最常問的一句話就是：「我現在該怎麼辦？」這個問題沒有標準答案，因為每個人的投資目標、風險承受能力、資產配置都不同。
但有一些個人經驗是可以給各位可以參考的，尤其是想在市場上長期生存下去的人。
首先，就算是現在我也會時常提醒自己，投資不是短跑，而是馬拉松。當市場下跌的時候，我們很容易只看到眼前的虧損，但其實很多歷史資料都告訴我們，只要拉長時間軸，市場總是會慢慢回到正軌，甚至創新高。
所以，與其被一時的波動牽著走，不如試著把眼光放遠一點，把短期的跌幅，當作長期投資過程中難免要經歷的起伏。
再來是分散風險的重要性，很多人一開始投資時只盯著股票，尤其是某幾檔熱門股，漲的時候當然開心，但一旦市場反轉，帳面損失也會特別明顯。
這就是為什麼資產配置這件事這麼重要。簡單來說，就是不要把所有的錢都放在同一籃子裡，可以考慮同時配置一些債券、現金或其他資產，讓整體波動性降低一些。
如果已經有做資產配置，也記得定期做「再平衡」，也就是在某類資產漲太多或跌太多的時候，把配置調整回原本的比例，幫助投資組合保持穩定。
面對股災，最怕的不是虧損，而是「慌張」。很多人看到股價大跌，第一反應就是賣掉手上的股票，想要止血。
但往往賣在低點之後，又眼睜睜看著市場反彈，後悔沒跟上。這就是恐慌性拋售的代價。所以最重要的是，保持冷靜，記得你投資的初衷，不要被一時的市場情緒帶走。
如果你是那種會擔心市場波動、又沒時間一直盯盤的人，其實「定期定額」就是一個很適合的方式。固定時間投入固定金額，不管市場漲跌都照著做，長期下來就會自然分散進場成本，不會因為一次買在高點而太懊惱。這種方式不僅省心，還可以幫助你養成紀律。
當然，市場這麼複雜，想要安心投資，還是得懂一些基本原理。現在的投資資訊很多，無論是看書、看影片、甚至參加課程，只要願意花點時間，其實都能慢慢建立起自己的判斷力。別小看這一步，懂得多一點，就能在遇到震盪時更從容。
結論
回顧整篇內容，我們談了什麼是股災、為什麼會發生、曾經對台灣市場造成哪些衝擊，還有在風暴來臨時我們可以怎麼做。說到底，了解股災，不是為了讓自己變得更害怕，而是為了在下一次碰到類似狀況時，不會再像第一次一樣手足無措。
「歷史不會重演，但總是驚人的相似」是我很喜歡的一段話，做交易、投資要記住過去股災的原因，以及後續是怎麼反應的，之後這些都會成為你的養分。
投資路上一定會有高低起伏，但只要不放棄學習、願意調整自己，我們都能走得更遠。希望這篇文章能幫你多一分理解，也多一分信心，未來無論市場再怎麼變，都有勇氣迎上去。
