什麼是股票分割（Stock Split）？股票也可以拆開來賣嗎？
近年來，股票市場裡的巨頭如輝達（Nvidia）和蘋果公司（Apple Inc.）等頻繁執行拆股，也讓人開始好奇何謂股票分割，也有很多散戶投資人好奇，股票分割後股價真的會漲嗎？
為了解答各位的疑惑，本篇文章將用最淺顯易懂的方式，為交易者們提供最全面的講解，深入探討股票分割的用意以及優缺點，幫助讀者們了解股票分割這個股市中的重要議題。
什麼是股票分割？總價值其實不會變
股票分割是什麼？簡單來說，股票分割（又稱股票分拆或拆股），是指一家上市公司將其現有的股票按一定比例進行分拆，增加股票數量，同時按比例降低每股股價的財務操作。
關於股票分割，最重要的是就算股票張數變多了，但總價值依然保持不變。
如果還搞不懂的話，可以把股票分割想像成換錢：將一張 2,000 元的鈔票，換成兩張 1,000 元的鈔票。鈔票的張數變多了，每張的面額變小了，但擁有的總金額沒有任何改變，依然是2,000元。
股票分割的實際計算
假設某公司分割前的股票資料如下：
- 每股股價：$1,200 美元
- 在外流通股數：1 億股
- 公司市值（的總市值）：$1,200 × 1 億 = 1,200 億美元
現在，公司宣布進行「1 股拆 10 股」的股票分割。這意味著原持有 1 股股票的股東，在分割後將會擁有 10 股。
分割後的變化如下：
- 分割後的每股價格：$1,200 ÷ 10 = $120 美元
- 分割後的股票數量：1 億股 × 10 = 10 億股
- 分割後的公司總市值：$120 × 10 億 = 1,200 億美元
在這個假想的情境中，股票分割後，儘管股數和價格都有所變化，但公司價值的總市值依然沒有變化，既沒有變多，也沒有減少。
因此，對於一位原持有 10 股（總價值 $12,000）的投資者來說，分割後他會擁有 100 股，但其持股的總價值依然是 $12,000。投資人可以藉此了解到，股票分割並不會直接為股東創造財富，而是改變股票的內在結構。
公司為何要拆分股票？三大動機解密
既然股票拆分本身不創造價值，為什麼從輝達到蘋果，這麼多企業都選擇進行股票分割呢？這背後其實有三大動機：
1. 降低投資門檻，吸引更多投資人
這是股票分割最主要的原因。
當一家公司的股票價格過高時，高昂股價會成為一個高不可攀的投資門檻，完全拒散戶投資者於門外，而公司進行股票分割則能有效降低每股價格，讓公司股票變得更加親民，讓分割前後能多出許多投資者，幫助公司經營。
2. 提升股票流動性
股票流動性（Market Liquidity）的意思是股票在市場上能夠被輕易買賣的程度。一支高流動性的股票，就代表交易者可以輕鬆買賣這支股票，不用擔心沒人要買或是要賣。
- 分割股票前：過高的股票價格可能導致交易量偏低，買賣價差較大。
- 分割股票後：股價降低，交易門檻也隨之下降，刺激更多投資人參與交易，從而提升市場流動性，良好的流動性也有助於穩定股價，避免因大單交易造成股價劇烈波動。
3. 釋放管理層對未來的信心
股票分割是一個高層的決策，而公司高層的決策往往也同時是一種與市場的溝通，股票分割就隱含著公司管理層對未來的樂觀預期。
為什麼是樂觀？因為管理層相信，即使在分割後股價降低，公司強勁的基本面和未來的增長潛力，也能支撐股價繼續上漲，因此股票分割往往也能有效提振市場情緒。
股票分割的影響：對股價是好是壞？
股票分割後股價走勢會怎樣變化？股價會漲嗎？其實，股票分割的影響，要分為短期與長期來看。
短期影響：市場情緒推動的價格上漲
從歷史數據來看，股票分割在短期內確實與股價上漲存在高度相關性。
- 宣布效應：從公司宣布分割到正式執行日，市場的期待心理往往會推高收盤價。
- 資金流入：分割後，更低的市場價格吸引了新的買盤，尤其是散戶投資人的資金，這些新增的需求會為股價提供上漲動能。
然而，交易者們必須認真到，這段時間的上漲，是基於市場情緒和資金流，而並非是有堅實基礎面推動的股價上漲。
長期影響：公司基本面是最終依歸
當分割的短期熱度消退後，決定股價長期走向的因素，始終是公司的基本面。
一家公司的長期價值取決於盈利能力、創新能力和市場競爭力，股票分割本身不會改變這些根本要素，就像前面說的一樣，分割完後，總價值仍然不變。
因此，股票分割是一個訊號，告訴投資人說這家公司過去表現優異，且管理層對未來有信心，所以才進行股票分割，但長期來看，仍需認識公司的基本面。
股票分割的優缺點
項目 | 股票分割優點 | 股票分割缺點 |
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對投資人 | 1. 投資彈性增加：低股價方便資金配置。 2. 參與成長機會：讓小資族能投資績優股。 | 1. 非理性交易：可能因「價格變便宜」的錯覺而追高，忽略風險。 2. 吸引投機者：可能增加股價短期波動性。 |
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對公司 | 1. 擴大股東基礎：吸引更多投資人，穩定股權。 2. 提升流動性：活躍的交易有助於股價穩定。 | 1. 價值稀釋的誤解：市場可能誤解為股本擴張，導致短期賣壓。 2. 無法創造實質價值：終究是財務操作，無法改善公司的基本面。 |
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案例分析：從美股巨頭到台股市場
輝達（Nvidia）與蘋果公司（Apple）
想深入了解股票分割是怎麼一回事，美股市場的輝達與蘋果，是投資人認識股票分割的最佳範例。
輝達在2024年時進行股票分割，直接1股拆10股，那時候輝達的AI業務正如日中天，拆股操作更是重重催化了市場熱情，讓輝達的市值瘋狂上漲。
而蘋果歷史上經歷的多次分拆，也常伴隨著產品創新的高峰期，每一次分割後，蘋果的強勁業績都成功支撐股價再創新高。
台灣市場的觀察：台股與 ETF
在台灣，雖然高價股如台積電（TSMC）尚未進行股票分割，但市場對台積電進行股票分割的議題討論非常熱烈，因為如果台積電這樣的重量級成分股進行拆分，不僅會影響個股本身，也會對持有台積電的ETF造成影響。
雖然ETF的總價值不會改變，但成分股的權重計算和市場關注度都可能因此發生變化。這狀況也側面顯示了股票分割在不同資本市場結構下的多元影響。
2025年6月，台股市場裡舉足輕重的ETF 0050也進行了分割，1拆4的分割讓0050的價格也除以4，不過0050的價格也在分割後持續往上，驗證了本文前述的分析。
股票分割常見問題
Q：股票分割後，股價一定會漲嗎？
不一定，股票分割本身無法保證股價上漲。
短期來看，因為消息面和心理預期，股價的上漲機率較高，但長期來看，市場情緒還是會退燒，從而讓價格回到基本面。投資人最好不要因為股票分割而傻傻all in，公司的基本面始終才是最重要的。
Q：股票分割有什麼好處？
股票分割的好處要分成對公司和對市場的投資人，這兩層面來討論：
對公司的好處：
1. 擴大股東基礎
2. 提升股票流動性
3. 釋放正面訊號
對投資人的好處：
1. 降低投資門檻
2. 增加交易彈性
Q：股票分割會影響配息嗎？
股票分割會改變「每股配息金額」，但不會影響「收到的總配息金額」。
公司在執行股票分割後，會按照分割比例，同步下調「每股」預計發放的股利金額，以確保股東領到的總股利維持不變。
Q：反向股票分割（合股）是什麼？
反向分割是將多股合併為 1 股，目的是為了拉高股價以維持上市資格，通常被市場視為負面訊號，代表公司經營可能面臨困境，與股票分割的正面意義完全相反。
