許多朋友最近都在問我：「南非幣現在可以進場嗎？聽說配息很高！」確實，南非幣計價基金在台灣一直有著忠實粉絲，規模甚至一度超越澳幣、歐元，成為僅次於美元的第二大外幣投資，南非幣對台灣人的魅力簡直可媲美股市裡的高股息ETF（想了解高股息ETF是什麼嗎？請看文末延伸閱讀）。
截至2024年底的數據，國人持有的南非幣計價基金規模就高達新台幣2600億元。
然而，高配息固然誘人，南非幣卻真的有如看起來那般甜美嗎？尤其進入2025年，全球經濟變數增多，川普的政策詭譎多變，以及南非自身的政經情勢，讓投資南非幣看起來似乎沒那麼美好。
因此，本篇文章將為各位揭露一個重要真相：現在可以買南非幣嗎？
為什麼台灣外匯投資者這麼愛南非幣？
台灣投資人之所以對南非幣計價基金情有獨鍾，最主要的原因就是「高配息」。我記得好幾年前，市場上充斥著年化配息率動輒超過10%的南非幣計價債券基金，這動人的超高數字，自然容易吸引投資人。
根據統計，在台灣核備銷售的南非幣計價基金高達數百檔，其中超過五成是債券型基金，這側面反應了台灣大部分的投資人有多愛固定收益。而且，大約七成的南非幣計價基金都提供配息級別，讓投資人可以定期拿到利息。
台灣核備銷售之南非幣計價基金類型分佈 (截至 2024 年底)
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基金類型
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檔數 (約略)
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佔比 (約略)
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主要級別特色
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債券型
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197
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52%
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多數提供配息
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平衡型 (混合資產)
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95
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25%
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兼具配息與累積型
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股票型
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57
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15%
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較多為累積型
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其他類型 (如多重資產)
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30
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8%
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視策略而定
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總計
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379
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100%
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約七成基金提供配息級別
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然而，天下沒有白吃的午餐。許多投資人可能都選擇性忽視了一件事：南非幣是一個波動性相當大的貨幣。
南非幣投資的致命傷：不可忽視的三大風險
風險一：匯率波動太瘋狂
南非幣匯率波動性高，而且往往呈現向下貶值的趨勢，這是因為南非屬於新興市場國家，其經濟結構、政治穩定度、原物料出口依賴等因素，都使其貨幣容易受到國際資金流向及市場情緒的影響。
你可以把它想像成這樣：就算你投資的基金本身淨值上漲了5%，但如果同期南非幣兌新台幣貶值了10%，那麼你換回新台幣後，整體報酬還是虧損的。這就是所謂的「匯率風險」。
以2025年5月的狀況來看，TWDZAR一度飆到0.63，但別忘記三月時還在0.55，這代表投資基金的利潤全被匯差吃掉，投資人其實根本沒賺到。
風險二：南非政經情勢
南非的政治與經濟狀況，始終是影響其幣值與資產價格的關鍵。例如，2024年南非政府要求台灣駐南非代表處遷出一事，就一度引發市場對南非政治風險的擔憂。雖然目前來看，這類事件對金融市場的直接衝擊可能有限，但這件事就是直接反應南非外交政策的不確定性，而這種政治事件當然有可能對外資信心造成影響。
金管會也已注意到相關風險，並要求投信業者在基金的公開說明書和銷售文件中，必須充分揭露南非的政經風險，並將其納入日常的風險管理流程中。身為投資人的我們，不能只看基金名稱或配息率，了解基金背後的穩定性與安全性更是首要事項。
需要注意的是，根據金管會統計，台灣的銀行、壽險、證券期貨投信等金融機構，對南非的直接曝險金額，其實遠低於國人持有南非幣計價基金的總規模。看不懂嗎？用白話文講就是，投資南非的主要風險，其實都還是個人投資者所承擔。
風險三：資產過度集中
身邊不乏這種例子：因為嚐到南非幣基金高配息的甜頭，就將大部分資金都投入其中。
這就犯了「資產過度集中」的大忌。簡單來說就是投資的一句老話：不要把雞蛋放同個籃子。一旦南非幣市場出現劇烈波動，或是基金所投資的標的發生違約等信用事件，那麼你的整體資產將面臨遠高於預期的損失。2025年5月的台幣暴漲，可能就讓許多南非幣投資人吃足苦頭。
投資理財的首要原則是「分散風險」。即使你看好南非幣，或是任何單一金融商品，也不應該將所有資金都押寶在單一貨幣或單一類型的基金上。
不懂南非幣好不好？教你立刻看懂南非幣
但在你決定要不要買南非幣之前，要先搞懂一些基礎知識：
破除高配息迷思：含息總報酬率更重要
很多投資人挑選基金時，只看配息率高不高，卻忽略了「含息總報酬率」。什麼是含息總報酬率呢？簡單來說，它除了包含你實際拿到的配息外，還計算了基金淨值本身的漲跌。
舉個例子：A基金年化配息率8%，但一年下來淨值下跌了5%，那麼它的含息總報酬率其實只有3%。B基金年化配息率4%，但淨值上漲了5%，那麼它的含息總報酬率就是9%。你覺得哪一個比較好呢？
因此，在挑選南非幣計價基金時，不要只被表面的高配息迷惑，務必查詢該基金的長期含息總報酬率，以及其波動度（通常以年化標準差來衡量）。波動度越低，代表基金淨值相對穩定。
基金類型多元化：債券、股票、平衡型任你選
提到南非幣基金，很多人第一印象就是高收益債券基金。但其實，南非幣計價的基金類型相當多元，包括股票型、平衡型（股債混合）等。
有些非債券型的南非幣計價基金，長期績效表現也相當不錯。例如，一些全球股票型或新興市場股票型的基金，也提供南非幣計價級別。透過分散投資到不同資產類別，可以進一步降低單一風險。
不要被高收益債券基金迷惑，如果真的很想投資南非幣的話，通盤了解南非幣的相關商品後再投入資金也不遲。
善用外幣帳戶，但別搞錯重點
有些投資人會選擇開設外幣帳戶，用南非幣直接扣款買基金，認為這樣可以省下換匯成本或賺取匯差。這確實是一種管理換匯時點的方式，但我們必須清楚，這麼做的主要目的是管理「新台幣兌南非幣」的匯率風險。
然而，更核心的問題是，你所投資的南非幣計價基金，它實際投資的標的市場（例如美國債券、歐洲股票）所使用的貨幣，可能根本不是南非幣。基金公司只是為了滿足不同地區投資人的需求，而發行了不同「計價幣別」的級別。因此，即便你用南非幣扣款，基金本身的價值仍然會受到其底層資產市場貨幣兌南非幣的匯率波動影響。
說得白話一點，基金公司會將收到的南非幣轉換成基金主要投資市場所使用的貨幣（例如美元、歐元），所以你還是間接承受了多重匯率風險。
結語：所以我該不該買南非幣？
最後，回到最初的問題：「那南非幣到底還能不能碰？」
我的答案是：可以，但不建議。
對我而言，任何金融商品存在即有其意義，但是能不能善用就是各個投資人的本事了。
以我的觀點來說，南非幣仍然是個風險大於報酬的金融商品，市面上無論是其他貨幣如美金、人民幣，抑或是其他ETF如0050，都比南非幣更值得投資。
因此我不會建議初學者，抑或是對風險波動非常敏感的投資人，去購買南非幣相關產品（追求多元化投資組合的投資人倒是可以考慮看看），但如果仍然執意要買南非幣，請務必注意風險，確保自己能夠承受。
常見問題 FAQ
Q1：一南非幣等於多少新台幣？
截至2025/5/7，ZARTWD的匯率約在1.66上下，代表1南非幣可以換1.66元新台幣。
但要注意的是，南非幣長期趨勢來看都是走貶，投資時一定要多留心，不要被匯差偷走了收益。
Q2：南非經濟好嗎？會影響南非幣匯率嗎？
南非的經濟狀況，與南非幣的匯率走勢，可以說是「唇亡齒寒」的關係，絕對會互相影響。
南非是一個擁有豐富天然資源的國家，黃金、鑽石、鉑金等礦產出口是南非重要的經濟支柱。然而，南非也有許多結構化問題，例如高失業率、貧富差距懸殊、社會財富分配不均、電力供應不穩等等問題，而這些問題也會影響外資的信心，讓南非幣匯率受到負面影響。
Q3：南非幣適合長期持有嗎？
不適合！南非幣波動太大、變數太多，尤其貶值趨勢強大，因此不建議把南非幣作為主要的長期儲蓄貨幣。
比起長期持有，南非幣更適合作為投資組合中，追求較高收益的短期配置，但當然不該投入過高的金額以控制風險。
Q4：南非政治情勢真的會影響我投資南非幣嗎？
會有影響！南非的政治穩定度、經濟政策、社會事件等，都會直接或間接影響南非幣的匯率以及南非資產的價格。若基金有投資於南非本地的股票或債券，影響會更直接！即使是投資於其他地區但以南非幣計價的基金，也會因南非幣匯率波動而影響最終的新台幣報酬。這也是為什麼金管會也高度關注南非政經風險的原因。
Q5：可以買南非幣嗎？
可以，但不推薦。投資人看到有興趣的標的想買當然是都可以買，但只能在做足功課的狀況下買，這樣才最安全，但比起南非幣，相信市場中一定有更多更適合的標的，不必執著於南非幣這種高風險的新興市場貨幣。
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