近年來，日圓貶值早已不是新聞，日幣匯率不斷走跌，無論是日圓兌美元匯率，或是日圓兌新台幣匯率，都是不斷貶值再貶值，日圓升值不知道是多久沒聽過的詞了。
日圓貶值的原因是什麼？告別了日圓匯率低迷的2024年，2025年日圓還會再跌嗎？
美國降息、日本經濟狀況、日本銀行的貨幣政策，許許多多的因素都與日圓匯率息息相關，此篇文章將討論日圓匯率，並回顧2024年日圓的匯率走勢，並討論2025年的日圓匯率走勢預測。
日圓匯率為什麼一直跌？日幣還會再跌嗎？
日本貴為世界前幾大的經濟體，但是在外匯金融市場中，卻遲遲不見日圓匯率攀升，美元兌日圓的匯率始終強勢。
為什麼日圓匯率會持續低迷呢？其實，這與日本政府所實施的政策有極大相關。
日本央行政策，利率極低是主因
日本央行已經維持了許多年的極低利率政策，2022年、2023年都是如此，有時甚至會到達負利率。
這誇張的金融政策，與其他大國之金融機構的貨幣政策，如美國聯準會降息、升息的策略完全大相逕庭。
這種狀況導致日圓殖利率低，其他貨幣如美元、歐元，相對於日圓大大走強。
日本銀行的這個低利率策略，是匯市裡日圓匯率低迷的一大主因，然而，影響日幣匯率的原因絕不只這一個。
其他影響日圓匯率的因素
除了日本銀行的貨幣政策之外，還有許多原因會影響日幣匯率變化。
日本經濟狀況
日本經濟會影響外匯交易者對日圓匯率的信心。
若是日本的經濟數據表現不佳，像是通膨數據不如預期，或是GDP表現不佳、失業率攀高等等，那麼投資者對於日幣的信心自然不會太過高昂，從而變成日幣向上攀升的阻力。
日本經濟狀況與日幣匯率息息相關！
美國貨幣政策
美國具有世界金融的霸主地位，美國聯準會的貨幣政策，自然也會影響到日幣的匯率變化。
美國聯準會降息的政策，會使美元走弱，有利於日幣之匯率，而升息的話則相反，會讓美元走強，不利於日圓之匯率。
然而，由於日本貨幣政策的關係，近期來看，無論升降息，日圓似乎都持續走弱，美日利差持續擴大，換匯上1美元兌日圓的數字也高居不下。
日本如果沒打算改變不斷的降息政策的話，美國貨幣政策對日幣之匯率影響恐怕雖有但還是不多。
亞洲區域經濟整合
區域貿易協定如RCEP，有助於亞洲區域的經濟整合。
這些經濟整合的協定會影響貿易狀況，也會直接影響日圓匯率。
日本2024年的貿易赤字達到約364億美元，這高額的赤字，讓日幣之匯率近一步下探。
世界局勢
南韓戒嚴、烏俄戰爭、中東局勢，這些讓全球局勢動盪的因素，持續到了2025年。
甚至川普在2024年當選美國總統，也讓全球局勢多了一絲不安的氣息。
全球經濟充滿不確定性，這時資金會流入避險貨幣，而日圓正是一個受許多投資者青睞的避險貨幣。
因此，當全球局勢動盪時，有助於抬升日幣之匯率。
日本央行貨幣政策展望
日圓匯率走勢的狂貶態勢，與日本央行政策脫不了關係。
然而，大部分金融專家或策略師仍舊認為，央行近期仍不會改變極低利率之政策。
低利率政策的持續實施，完全無助於拉升日幣匯率，可以想見的是或許日本政府就是有計畫的打壓日幣匯率以進行其他金融操作。
日本經濟復甦進程
2024年日本的GDP有所成長，甚至超出市場預期，專業分析師認為這與日圓匯率不斷下降有關。
日圓不斷狂貶，雖然讓日幣的購買力大幅下降，卻使日本的出口導向企業受惠。
日幣貶值讓出口商品有極強的商品競爭力，使得這些出口型企業的收益驚人。
然而低利率政策卻在扯日本經濟後腿，雖然經濟有所成長，但若是貨幣政策不支持的話，美日利差仍可能持續擴大。
日本市場動向
海外投資者的態度
日圓貶值並非全然是件壞事！
對於海外投資者而言，就算日幣貶值，投資日本市場仍然會有獲利空間。
日本企業會因為日幣貶值，而更加吸引海外投資者。
為什麼呢？因為日幣貶值，就意味著國外消費者更容易買到日本製的出口產品。
例如像Toyota這種出口導向型的大公司，在日圓匯率不斷貶值的情況下，會更有利於出口產品，因此很有可能獲得競爭優勢，並吸引投資者的資金。
日股市場吸引力分析
隨著日本企業深受外資吸引，日本股市也成為一個重要的金融市場。
日圓貶值意味著外資更容易換得大量日幣來對日股進行投資。
因此我們可以預見，日本股市可能會迎來大批資金挹注。
日本產業競爭力評估
日本政府為國內科技企業提供了3.9兆日元的補貼！這可不是一筆小數字，這也側面顯示出日本政府幫助國內企業的決心。
日本的產業競爭力主要依靠創新和技術提升。
其中，日本的汽車、電子和機械等等的傳統產業，也正經歷著數位化轉型。
2024年的統計數據顯示，日本企業在國內設備投資上增加了31.6%，這顯示了產業升級的強大決心。
日幣的未來與產業競爭力息息相關！
企業需要突破傳統思維。特別是中小型企業，需要加快數位轉型和全球布局。
日幣貶值對台灣人的好處
台灣與日本向來親近，日本文化也相當吸引台灣人。
在台灣，所謂的哈日族不在少數。
日圓貶值，就意味著新台幣在日本的購買力增加，因此，對於台灣人在日本的消費而言，日圓貶值有其優勢存在。
日本國內消費市場展望
觀光業復甦情況
日本觀光業迅速反彈。邊境管制鬆化後，國際遊客數量持續增加。東京、京都、沖繩等熱門景點再次成為全球旅遊焦點。
旅遊業不僅帶來經濟收益，也為日本消費市場注入新活力。
民間消費力道預測
日本消費市場正經歷結構性轉變。年輕世代與老年世代的消費習慣差異顯著。
老年世代的消費習慣有如傳統，但年輕世代的消費習慣，卻是以數位消費為主流。
年輕世代的消費力似乎有增強的趨勢，然而少子化趨勢也很強，雖然年輕世代消費力強，但年輕世代的人口偏少。
因此，年輕世代對於日本國內經濟有多少影響力，目前仍存疑。
日本政府財政政策方向
2024年日本的薪資年增率，以及通膨率，都表現良好。
日本政府正努力調整財政政策，面對經濟挑戰。
最近，日本薪資年增率達4.5%，高於通膨率2.8%。
這讓人對經濟復甦感到有希望。這將對日幣的未來趨勢產生重大影響。
產業結構調整是財政政策的核心。政府支持工業和資訊科技領域。這些領域在過去三年表現出色。
即使日幣對美元貶值55.8%，這些產業仍保持穩定。
消費市場也很重要。過去20年，消費支出年增率達3%。必需和非必需消費產業的收入大幅增加。這為日本經濟注入新活力。
日本政府面對全球經濟變化，正在平衡財政支出與經濟成長。
藉由精準政策調控，他們希望穩定日幣匯率，為投資者創造更好的經濟環境。
2024年日幣之匯率變化回顧與分析
2024上半年，日圓兌美元的匯率是一路走跌，持續貶值到七月時，美元兌日圓匯率創下新高。
然而下半年開始後，日圓開始出現反彈。
反彈的原因有許多層面，其中包括的一大原因是美國經濟成長不如預期，讓美國聯準會開始降息。
因此，2024年的日圓匯率變化，屬於一個先貶後揚的趨勢。
然而，日圓上升的力道並不強，仍然處於一個隨時都有可能下跌的陰霾之中。
2025年日幣之匯率會如何發展
在2024年，美國前總統川普再次當選。
川普會在2025年上任，而他主張的提高關稅和減稅政策可能引發通膨壓力，從而讓聯準會放緩降息的步調，並維持較高利率水準。
這狀況恐怕會繼續擴大美日利差，增加美元吸引力，讓日圓持續貶值。
此外，日本央行應該也會持續維持超寬鬆利率政策，讓本就在走跌的日圓其匯率繼續下探。
若是2025年的全球經濟成長不如預期，而且各種不安風險，如烏俄戰爭持續進行，全球投資人的避險情緒恐怕會持續增加，從而增加對日圓的需求，些微推動日圓升值。
然而，若是全球經濟大幅成長，會讓投資人更偏好風險資產，讓日圓之匯率走軟。
因此，總體而言，日圓之匯率在2025年仍不被看好，依然有相當高機會將持續走跌。
結語
日圓的匯率仍然呈現貶值的趨勢，日圓之殖利率曲線也不如投資者的期望。
計畫針對日圓進行外匯投資的交易者，也許可以多關注各種不同的貨幣對，從中尋找機會，利用日圓來進行利差交易，可能會更有機會獲利。