每個CFD交易人，在第一次持倉過夜時，一定會發現自己的交易成本怎麼突然提高了？才知道原來是因為你的倉未產生隔夜利息，才讓你的交易成本提高。
為什麼會有隔夜利息？如何計算隔夜利息？這篇文章將用2分鐘的時間，幫助讀者輕鬆學會隔夜利息的概念，讓交易者不再畏懼CFD交易。
隔夜利息(Rollover/Swap)的核心概念：為什麼會產生這筆費用？
你在做外匯交易時，買入歐元/美元 (EUR USD)，你其實是在做兩件事：買進歐元，同時賣出美元。
這就像是你跟銀行借了美元（需要支付利息），去買入歐元（可以賺取利息）。這兩種貨幣的發行國——也就是歐洲央行 (ECB) 和美國聯準會 (Fed)——都會設定各自的官方利率，我們稱之為「央行貨幣利率」。
隔夜利息的本質，就是你持有的這兩種貨幣之間的「利率差」。
你買入的貨幣利率 > 你賣出的貨幣 利率 = 你賺取利息（正Swap）
你買入的貨幣 利率 < 你賣出的貨幣 利率 = 你支付利息（負Swap）
央行「隔夜利率」差異是關鍵
各國央行為了調控經濟，會不斷調整基準利率。
舉一個市場上的真實案例：日本央行(BOJ)長期維持著接近零的超低利率，而美國聯準會(Fed)為了對抗通膨，在過去幾年將利率提升至數年高點。假設在 2025 年，美元的利率是 5.0%，而日圓 (JPY) 的利率是 0.1%。
如果你買入USD/JPY（買美元，賣日圓）的交易並持倉過夜，就相當於你持有一個高利率的貨幣（美元），同時借入一個低利率的貨幣（日圓）。因此，交易商會付給你這中間的利息差，你的交易帳戶就會出現正的隔夜 利息。
反之，如果你是賣出USD/JPY，情況就完全相反，你需要支付利息費用，帳戶就會出現負利率的隔夜利息。
買入與賣出的利息收取方向
- 做多 (Long) / 買入：你買入的是報價中「左邊」的貨幣（稱為基礎貨幣），賣出的是「右邊」的貨幣（稱為計價貨幣）。隔夜利息 = (基礎貨幣 利率 – 計價貨幣 利率)。
- 做空 (Short) / 賣出：你賣出的是「左邊」的 貨幣，買入的是「右邊」的貨幣。隔夜利息 = (計價貨幣 利率 – 基礎貨幣 利率)。
需要注意的問題是，你實際收付的利率，並非直接使用央行的官方利率。外匯交易商通常會在銀行提供的利率基礎上，再額外加上自己的管理費或利潤，所以最終的數字會有些微差價。這也是為什麼有時候理論上應該是正 Swap，在某些平台卻可能是零或微幅負值的原因。
如何精準計算隔夜利息？輕鬆學會外匯與 CFD 計算公式
了解概念後，我們可以來想想：進行交易時到底會被收（或賺）多少隔夜利息？
隔夜利息的計算方式其實不難，只需要幾個關鍵數據：
每點價值：這個點值換算成你的帳戶貨幣後，值多少錢。
交易手數：你交易了多少手？（標準手為 100,000 單位基礎貨幣）
計息天數：通常是 1 天，但週末會有所不同。
兩種貨幣的利率：這是交易商提供的，通常以「點 (Points)」顯示。
正負隔夜利息的意義：你是在賺取還是支付利息？
在你的交易軟體（例如 MT5）中，通常會直接顯示「庫存費」或「Swap」的欄位。
- 正數 (例如：+$2.5)：恭喜！這筆持倉過夜為你賺取了 $2.5 美元的利息。
- 負數 (例如：-$5.0)：代表你需要為這筆持倉支付 $5.0 美元的利息 費用。
這筆金額會在特定的時間點（通常是交易平台的午夜）自動結算，並直接顯示在你的交易帳戶餘額中。
要注意，這也是保證金交易的一部分。
外匯隔夜利息計算公式詳解
雖然每個平台的顯示方式略有不同，但背後的公式萬變不離其宗。
情境：你在某交易平台做多1標準手的 EUR USD。
- 貨幣對：EUR/USD
- 倉位：做多
- 交易量（手數）：1 標準手
- 平台提供的多頭Swap點數：-8.56（這表示是負利率，需要支付費用）
- EUR USD 的最小價格波動單位：0.00001
- 槓桿：雖然槓桿放大了你的交易部位，但隔夜利息是根據你的總倉位大小（即合約交易規模）計算的，而非你的保證金。
計算：
- 利率點數換算：-8.56 點
- 計算隔夜利息金額：1手×(−8.56)×0.00001×100,000 EUR×匯率≈−8.56 USD （這裡的匯率是為了將點值換算成美元，多數平台會自動完成）
結果：你持有多頭 1 手的 EUR/USD 過夜，大約需要支付 $8.56 美元的隔夜利息。
CFD 隔夜利息計算範例（以黃金為例）
差價合約 (CFD) 交易 產品的隔夜利息計算 方式也類似。
情境： 你做多1手的黃金。
- 交易商品：黃金 (XAU/USD)
- 倉位：做多
- 合約規格：1手（通常是 100 盎司）
- 假設平台公布的黃金多頭隔夜費：-15.5 美元/手
結果：這種情況更單純，平台通常會直接告訴你每手每天的費用。你持有多頭 1 手的黃金過夜，就需要支付 $15.5 美元。這是一個不小的交易成本！如果打算長期持倉，務必慎重考慮隔夜利息對利潤的侵蝕程度。
特殊規則：週末「三倍計息日」是什麼時候？
你可能會發現，有時候隔夜利息會一次收取三天的份額，這就是「三倍計息天數」。
為什麼？ 外匯市場在週末休市，但你持有的貨幣依然會產生利息。為了彌補週末這兩天的利息費用，交易 商會在某個工作日（通常是週三或週四）一次性結算三天的隔夜利息。
實戰技巧：如果你持有一個負隔夜利息的倉位，但又不想支付三倍的費用，可以在三倍計息日結算前先平倉，等結算過後再重新建立倉位。
還是覺得很複雜，不會算嗎？不用擔心，大部分的交易平台（如 MT4/MT5）都會自動幫你算好。
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隔夜利息對交易策略的影響
利差交易(Carry Trade)：如何利用正隔夜利息獲利？
利差交易：買入高利率貨幣，同時賣出低利率貨幣，不僅賺取潛在的價格價差，還能每天穩定賺取隔夜利息作為收入。
但利差交易也有其風險：匯率波動。如果市場走勢不利，因為價格變動造成的虧損，可能會遠遠超過賺取的利息，而且別忘了槓桿會同時放大利潤和虧損。
長期持倉者該如何應對負隔夜利息的成本？
如果你是一名趨勢交易者，長期持倉一個負隔夜利息的倉位，該怎麼辦？
- 策略一：將隔夜利息視為交易成本最直接的方法，就是在建倉前就計算好總利息費用，評估獲利能否負擔隔夜利息所造成的交易成本。
- 策略二：選擇免隔夜利息帳戶。許多外匯交易商提供「伊斯蘭帳戶」模式，不收取隔夜利息。但平台可能會透過提高點差或其他費用來彌補，需要交易者自行比較。
延伸閱讀：外匯經紀商評測
結語：管理隔夜利息，優化交易績效
讓我們快速回顧一下最重要的幾個觀念：
- 隔夜利息的本質：源自你交易的兩種貨幣之間的利率差，是持倉過夜的資金成本或收入。
- 計算是必要的：不要忽視每日的隔夜利息，特別是對於長期倉位，隔夜利息對於利潤可能有嚴重影響！
- 化成本為收益：積極尋找「利差交易」的機會，讓隔夜利息成為你穩定的被動收入來源之一。
- 成本管理：當持有負隔夜利息倉位時，將隔夜利息納入交易成本來考量，不然就是直接使用免隔夜利息帳戶，才能成功做好成本管理。
把隔夜利息看作是交易策略中一個可以被管理的變數，這樣在交易中才能更順利、更穩定地獲利。
隔夜利息常見問題
什麼是隔夜利息？
隔夜利息（也稱 Swap 或庫存費）是持有槓桿交易倉位（如外匯、CFD）過夜所產生的費用或收入。隔夜利息的本質是交易的兩種貨幣（或商品）之間的利率差。買入高利率貨幣、賣出低利率貨幣時，可能會賺取隔夜利息；反之則需支付隔夜利息。
隔夜利息怎麼算？
隔夜利息的計算基於「倉位大小」、「交易商提供的利率點數」與「計息天數」。
簡單來說，交易平台會根據交易的商品與方向，提供一個「買單」或「賣單」的隔夜利率，再乘以合約大小，以得出每日金額。要注意，券商通常會在週三或週四一次性收取/支付三天的利息，以因應週末休市。
金融業隔夜拆款利率是什麼？
隔夜拆款利率（Overnight Interbank Rate）是銀行之間為了滿足儲備金要求而互相借貸的「超短期利率」。這個利率是金融市場的基礎，交易商提供的隔夜利息（Swap）就是以這個利率為基礎，再加上自己的利潤或成本後制定的。
MT4/MT5 可以直接算好隔夜利息嗎？
可以。MT4/MT5 交易平台會自動計算好隔夜利息。
可以在交易(Trade)視窗中，看到每一個持倉訂單的庫存費(Swap)欄位，那裡會即時顯示已累積的隔夜利息金額。在下單前，也可以在商品上按右鍵選擇規格(Specification)，來查詢該商品的詳細買賣隔夜利息數值。
