日幣貶到143還不回頭？2025年5月現況一次看懂！
如果你最近才剛從日本旅遊回來，大概會跟我一樣覺得：「也太便宜了吧！」沒錯，除了台幣狂漲讓我們換日圓很便宜之外，現在美元兌日圓大概還在142、143上下，對比市場普遍認為的「合理區間120～130」，真的算是偏貶很多了。這讓日本政府很頭大，但對我們外國人來說，去日本玩超划算的，飯店、購物、吃壽司都覺得像在特賣會。
誰最有感？日本人苦、觀光客爽、出口商笑
- 對日本民眾來說，進口能源、日用品變貴，生活壓力真的大，尤其是要進口的東西（像油或天然氣）一貴，連電費都跟著漲。
- 但對日本出口商（像汽車、電器公司）來說，這正是甜蜜期，因為日幣貶值讓他們在國際上更有價格優勢。
- 對台灣人、外國旅客來說？這根本是旅日黃金時代。換錢多一點、花起來更不心疼，能不去掃貨嗎？
為什麼日幣這麼弱？三大關鍵
- 利差太大
日本利率還在0.5%，而美國還在高位，資金當然一直流向美元。日本央行也說通膨還不穩，所以沒打算急著升息。
- 日本靠進口生存
能源一漲價，進口成本就上來，壓力全反映在日幣上。
- 日本想吸引資金回流，但效果慢
政府有推出免稅鼓勵投資的政策，但短期內還撐不起日幣反彈。
最近有哪些新消息？這些動向不能忽略
- 日經股市創35年新高！看得出來市場信心回來了，尤其是在企業薪資成長與改革的加持下，外資明顯回流。
- 日本央行4月底開會沒升息，還下修了經濟預測，並提醒大家美國那邊的關稅政策很可能會讓全球經濟更難預測。
- 美日政府正在討論匯率與貿易政策，這會不會改變日圓走勢？值得觀察。
- 投資機構像摩根士丹利開始預測，年底日圓有可能回升至135～140區間；但也有人認為日圓還是撐不住，美元太強，日本央行還太鴿。
投資人怎麼看這局？
👉 我個人看法是：
- 日幣貶值雖然有點極端，但不是完全壞事。這對出口產業和股市是正向刺激，尤其像是豐田、索尼這類國際品牌。
- 日本市場長線仍值得留意，因為它的企業改革是真的有在動，而且開始看到薪資調漲這種以前看不到的訊號。
- 如果你要投資日本市場，又怕匯率波動，那就可以考慮買有匯率避險的日本ETF或基金，或是選擇主打內需的中小型股基金，比較不會被匯率牽著走。
- 但我不會建議短期內用力做日圓避險，因為今年有可能升值，現在去做避險反而可能鎖死你的彈性。
日圓匯率為什麼一直跌？日幣還會再跌嗎？
日本貴為世界前幾大的經濟體，但是在外匯金融市場中，卻遲遲不見日圓匯率攀升，美元兌日圓的匯率始終強勢。
為什麼日圓匯率會持續低迷呢？
其實，這與日本政府所實施的政策有極大相關。
日本央行政策，利率極低是主因
日本央行已經維持了許多年的極低利率政策，2022年、2023年都是如此，有時甚至會到達負利率。
這誇張的金融政策，與其他大國之金融機構的貨幣政策，如美國聯準會降息、升息的策略完全大相逕庭。
這種狀況導致日圓殖利率低，其他貨幣如美元、歐元，相對於日圓大大走強。
日本銀行的這個低利率策略，是匯市裡日圓匯率低迷的一大主因。（但日圓升息已經開始了！日本在2025年已經開始升息）
然而，影響日幣匯率的原因絕不只這一個。
其他影響日圓匯率的因素
除了日本銀行的貨幣政策之外，還有許多原因會影響日幣匯率變化。（這裡可以看更多日圓貶值原因）
日本經濟狀況
日本經濟會影響外匯交易者對日圓匯率的信心。
若是日本的經濟數據表現不佳，像是通膨數據不如預期，或是GDP表現不佳、失業率攀高等等。
那麼投資者對於日幣的信心自然不會太過高昂，從而變成日幣向上攀升的阻力。
日本經濟狀況與日幣匯率息息相關！
美國貨幣政策
美國具有世界金融的霸主地位，美國聯準會的貨幣政策，自然也會影響到日幣的匯率變化。
美國聯準會降息的政策，會使美元走弱，有利於日幣之匯率，而升息的話則相反，會讓美元走強，不利於日圓之匯率。
然而，由於日本貨幣政策的關係，近期來看，無論升降息，日圓似乎都持續走弱，美日利差持續擴大，換匯上1美元兌日圓的數字也高居不下。
日本如果沒打算改變不斷的降息政策的話，美國貨幣政策對日幣之匯率影響恐怕雖有但還是不多。
亞洲區域經濟整合
區域貿易協定如RCEP，有助於亞洲區域的經濟整合。
這些經濟整合的協定會影響貿易狀況，也會直接影響日圓匯率。
日本2024年的貿易赤字達到約364億美元，這高額的赤字，讓日幣之匯率近一步下探。
世界局勢
南韓戒嚴、烏俄戰爭、中東局勢，這些讓全球局勢動盪的因素，持續到了2025年。
甚至川普在2024年當選美國總統，也讓全球局勢多了一絲不安的氣息。
全球經濟充滿不確定性，這時資金會流入避險貨幣，而日圓正是一個受許多投資者青睞的避險貨幣。
因此，當全球局勢動盪時，有助於抬升日幣之匯率。
日本央行貨幣政策展望
日圓匯率走勢的狂貶態勢，與日本央行政策脫不了關係。（這裡看更多日本貨幣政策）
然而，大部分金融專家或策略師仍舊認為，央行近期仍不會改變極低利率之政策。不過未來仍有許多變數，需要繼續觀察。
低利率政策的持續實施，完全無助於拉升日幣匯率。
可以想見的是或許日本政府就是有計畫的打壓日幣匯率以進行其他金融操作。
日本經濟復甦進程
2024年日本的GDP有所成長，甚至超出市場預期，專業分析師認為這與日圓匯率不斷下降有關。
日圓不斷狂貶，雖然讓日幣的購買力大幅下降，卻使日本的出口導向企業受惠。
日幣貶值讓出口商品有極強的商品競爭力，使得這些出口型企業的收益驚人。
然而低利率政策卻在扯日本經濟後腿，雖然經濟有所成長，但若是貨幣政策不支持的話，美日利差仍可能持續擴大。
日本市場動向
海外投資者的態度
日圓貶值並非全然是件壞事！
對於海外投資者而言，就算日幣貶值，投資日本市場仍然會有獲利空間。
日本企業會因為日幣貶值，而更加吸引海外投資者。
為什麼呢？因為日幣貶值，就意味著國外消費者更容易買到日本製的出口產品。
例如像Toyota這種出口導向型的大公司，在日圓匯率不斷貶值的情況下，會更有利於出口產品，因此很有可能獲得競爭優勢，並吸引投資者的資金。
日股市場吸引力分析
隨著日本企業深受外資吸引，日本股市也成為一個重要的金融市場。
日圓貶值意味著外資更容易換得大量日幣來對日股進行投資。
因此我們可以預見，日本股市可能會迎來大批資金挹注。
日本產業競爭力評估
日本政府為國內科技企業提供了3.9兆日元的補貼！這可不是一筆小數字，這也側面顯示出日本政府幫助國內企業的決心。
日本的產業競爭力主要依靠創新和技術提升。
其中，日本的汽車、電子和機械等等的傳統產業，也正經歷著數位化轉型。
2024年的統計數據顯示，日本企業在國內設備投資上增加了31.6%，這顯示了產業升級的強大決心。
日幣的未來與產業競爭力息息相關！
企業需要突破傳統思維。特別是中小型企業，需要加快數位轉型和全球布局。
日幣貶值對台灣人的好處
台灣與日本向來親近，日本文化也相當吸引台灣人。
在台灣，所謂的哈日族不在少數。
日圓貶值，就意味著新台幣在日本的購買力增加。
因此，對於台灣人在日本的消費而言，日圓貶值有其優勢存在。
日本國內消費市場展望
觀光業復甦情況
日本觀光業迅速反彈。邊境管制鬆化後，國際遊客數量持續增加。
東京、京都、沖繩等熱門景點再次成為全球旅遊焦點。
旅遊業不僅帶來經濟收益，也為日本消費市場注入新活力。
民間消費力道預測
日本消費市場正經歷結構性轉變。
年輕世代與老年世代的消費習慣差異顯著。
老年世代的消費習慣有如傳統，但年輕世代的消費習慣，卻是以數位消費為主流。
年輕世代的消費力似乎有增強的趨勢，然而少子化趨勢也很強。
雖然年輕世代消費力強，但年輕世代的人口偏少。
因此，年輕世代對於日本國內經濟有多少影響力，目前仍存疑。
日本政府財政政策方向
2024年日本的薪資年增率，以及通膨率，都表現良好。
日本政府正努力調整財政政策，面對經濟挑戰。
最近，日本薪資年增率達4.5%，高於通膨率2.8%。
這讓人對經濟復甦感到有希望。這將對日幣的未來趨勢產生重大影響。
產業結構調整是財政政策的核心。
政府支持工業和資訊科技領域。這些領域在過去三年表現出色。
即使日幣對美元貶值55.8%，這些產業仍保持穩定。
消費市場也很重要。過去20年，消費支出年增率達3%。
必需和非必需消費產業的收入大幅增加，這為日本經濟注入新活力。
日本政府面對全球經濟變化，正在平衡財政支出與經濟成長。
藉由精準政策調控，他們希望穩定日幣匯率，為投資者創造更好的經濟環境。
2024年日幣之匯率變化回顧與分析
2024上半年，日圓兌美元的匯率是一路走跌，持續貶值到七月時，美元兌日圓匯率創下新高。
然而下半年開始後，日圓開始出現反彈。
反彈的原因有許多層面，其中包括的一大原因是美國經濟成長不如預期，讓美國聯準會開始降息。
因此，2024年的日圓匯率變化，屬於一個先貶後揚的趨勢。
然而，日圓上升的力道並不強，仍然處於一個隨時都有可能下跌的陰霾之中。
2025年日幣之匯率會如何發展
講到2025年日幣匯率會怎麼走，說真的，大部分分析師跟策略師看法都差不多 —— 不太樂觀。
最主要的原因，得先看美國那邊。
2024年川普又當選了，他的政策一向偏向提高關稅、減稅，這些做法很有可能會讓美國通膨繼續升溫，逼得聯準會不敢太快降息，利率還是維持在高檔。
這樣一來，美日兩邊的利差會拉得更大，美元的吸引力變強，日圓自然就容易被拋售，匯率走勢恐怕還是往貶值方向走。
回頭看看日本，問題在於日本央行還是傾向維持現在這種超寬鬆金融政策，負利率也不太可能一下子轉向。
殖利率曲線平平的，對投資人來說吸引力不大。
財務大臣雖然也有喊話會盯著匯市，不過目前市場上的不確定性這麼高，光靠幾句話也很難扭轉大局。
當然啦，如果2025年全球經濟突然轉冷，加上像烏俄戰爭這類風險繼續拖下去，市場避險情緒升高，大家想找安全資產，日圓可能還會有機會短線升一波，畢竟日本本身經濟體穩定，對哈日族或保守型投資人來說，換匯存點日圓還是有吸引力的。
但說白了，要看到日圓真的大反彈，難度還是挺高的。如果全球經濟不錯，大家更愛去追高殖利率、風險資產，那日圓的壓力會更大。
美元兌日圓可能繼續往上衝，市場氣氛一面倒。
總之，無論你是打算進場換匯還是玩外匯交易，現在看來，多數專家跟銀行策略師還是建議：日圓短期內別抱太大期望，該避險避險，該關注金融市場動向還是要持續盯著。
利差交易這塊，搞不好還比單押日圓升值來得實際一點。
結語
最近的日圓匯率走勢，老實說還是讓不少投資人有點失望。
日本央行的金融政策依舊偏鴿派，負利率政策也還沒調整，搞得整條日圓殖利率曲線扁扁平平，沒有太大驚喜。
雖然日本財務大臣三不五時跳出來喊話，說會關注匯市。
但實際上，市場對日本這邊的信心還是不高。
特別是在美國聯準會動不動就放話升息，美元兌日圓自然就被推高了。
不只是分析師、策略師，其實不少金融機構和銀行最近的看法都差不多，覺得日本這邊政策利率動不了，通膨也沒真正燒起來。
短期內日幣匯率很難有太強的反轉。加上全球金融市場本來就充滿不確定性，尤其是美國那邊的通膨數據一下高一下低，讓整個匯市變得更加撲朔迷離。
所以，計畫做外匯交易的朋友，如果還是死守著日圓升值這條路，可能得多點耐心。
倒不如換個角度，像一些專家建議的，把焦點放到利差交易上。
畢竟日本跟其他經濟體的政策利率差距擺在那裡，靈活操作一下，說不定比單壓日圓來得穩。
當然啦，對哈日族來說，趁著日圓貶值多換點日圓去日本血拼，倒是另一種爽快。
但如果你的目標是想在金融市場上穩穩賺，還是建議多聽聽分析師、策略師的建議，別光看日圓，放眼整個市場，搞不好會有更多貨幣對值得你下手。
簡單來說，不管你是兌美元匯率，還是其他貨幣對，懂得看金融政策、關注通膨數據、靈活調整策略，才能在這波不確定性高的市場裡走得比較穩。
