7月歐元匯市回顧：表面穩，但沒人想進場
如果你整個7月都有在關注歐元（EUR/USD），應該會有類似感受：這波走勢，既不上也不下。
7月初歐元曾短暫上衝到 1.1799，之後一路震盪下行，到月底幾乎守在 1.14 左右。這段過程沒有崩跌，但每一次試圖反彈的動作，都像被什麼壓了下去，動能始終不足。
這不是市場積極看空，而是根本沒有人想重押歐元。
我觀察到的幾個原因：
- 美元沒退場，歐元只能低姿態
7月中開始，美國降息預期明顯推遲，導致美元強勢回穩，美債殖利率維持在高位，避險需求也跟著增加。在這樣的背景下，歐元當然不太有表現空間。
- 歐元區基本面沒有變化
ECB 依舊維持觀望，歐元區的經濟數據也沒什麼能打的——消費、製造業、出口都溫溫的，不至於崩，但也提不起任何信心。換句話說，它不弱，只是沒吸引力。
- 市場對歐元市場冷淡
7月歐洲財報整體表現還行，股市也有撐。但資金顯然沒有因此轉進歐元市場，這種「股匯脫節」的情況，其實也透露了一個訊號：市場對歐元，連短線都不願投入。
8月初觀察：還是悶，但價格開始異動了
進入8月，歐元匯價開始有點動靜，不過看起來還是落在 1.14～1.18 區間內，不算大震盪，但每天的漲跌幅已經比7月明顯放大。而我認為這代表的，不是趨勢要反轉，而是市場耐性開始消耗殆盡。
這種「穩不住的穩」，反而值得更留意。
技術面重點整理：
- 短線支撐：1.1400
- 壓力區間：1.17 ~ 1.18
- 如果跌破 1.14，下一波可能測試 1.12（年中盤整區）
我的觀點：歐元是短線觀望、長線觀察
我不覺得歐元會立刻崩，如果你是想做短線價差，這裡真的不吸引；但如果你是中長期配置者，反而可以思考它是不是正在「打底」。
有時候一種資產不紅，只是因為大家還在等下一個亮點。
三種人該怎麼看現在的歐元：
一般旅遊族（如歐洲自由行、留學換匯）
現在的匯率雖稱不上低點，但比年初便宜不少，可以分批換匯，不用等所謂的「完美時機」。
企業用匯者（進出口商）
歐元走穩，代表匯率風險短期可控。進口商現在談合約有利，出口商則要考慮用遠期合約鎖定可能的匯損。
投資人（ETF、外匯操作）
除非你有看到ECB或美聯儲要大動作，不然建議「保守觀望 + 分批佈局」。歐元目前比較像是投資組合裡的「保守配置」。
小結與8月建議：
我目前的立場是：歐元雖然弱，但不是無望。它現在就是卡在一個尷尬的位置，缺乏主動性，卻又撐得住。
我的策略會是：
- 旅遊換匯：可以分批進場，不必等最低點
- 資產配置：保留部位，等待ECB新政策或美國數據出現明確訊號
- 短線交易：別輕舉妄動，等真正的突破或跌破訊號再說
影響歐元走勢的關鍵宏觀因素深度解析
貨幣政策：歐美央行政策分歧與影響
歐洲央行 (ECB)：2025年上半年最新降息決策及其對通膨與經濟增長的預期
歐洲央行在2025年3月6日和4月17日，其實都各降息了0.25個百分點，把存款機制利率降到2.25%，主要再融資操作利率降到2.40%，邊際貸款便利利率降到2.65%，從4月23日生效。這很明顯，歐洲央行已經進入降息週期了。
至於經濟增長，歐洲央行的員工預計2025年歐元區經濟會增長0.9%，2026年1.2%，2027年1.3%。這些預期都被調低了，原因就是出口下降，投資也一直很疲軟，部分原因還來自貿易政策的不確定性。
美國聯準會 (FED)：2025年上半年最新利率政策及其對美元的支撐作用
最新數據告訴我們，到2025年2月為止，美國聯準會（FOMC）在2024年9月、11月和12月的會議上，已經累計降息了100個基點，把聯邦基金利率目標區間降到4.25%到4.50%了！聯準會很堅定地要實現最大就業和2%的通膨目標。未來政策怎麼調整，他們會根據最新的數據、經濟前景和風險平衡來決定。
想了解聯準會的角色與它如何影響市場？可以參考這篇【聯準會是什麼？快速搞懂美國利率背後的決策機構】。
經濟數據與基本面：歐美經濟表現對比
歐元區：2024年下半年至2025年第一季GDP增長、通膨率（HICP）、失業率最新數據與預期
在GDP增長方面，2025年第一季度歐元區GDP增長1.4%（年化），比2024年第四季度的1%還要高。其中，德國增長0.2%，法國增長0.1%。J.P. Morgan預計2025年歐元區GDP增長0.9%，德國是0.1%，西班牙是2.5%。高盛預計2025年底歐元區實質GDP增長0.9%。這顯示歐元區經濟正在緩慢復甦。
通膨率 (HICP) 方面，2025年4月歐元區年通膨率是2.2%，稍微高於歐洲央行的2.0%目標中點，跟3月持平。服務業通膨最高（4.0%），食品通膨3.0%，能源價格下降3.6%。核心通膨率從3月的2.4%上升到2.7%。歐洲央行預計2025年平均通膨率是2.3%。通膨數據顯示，儘管整體通膨接近目標，但服務業的黏性還是需要關注。
失業率方面，2025年2月歐元區經季節調整的失業率是6.1%，比2024年2月的6.5%低，也比2025年1月的6.2%低。歐元區失業人數減少了7萬人。有預測說失業率在2024年底會稍微上升，然後在2025年回落到6.4%的年平均水平。失業率的下降表明勞動力市場有所改善。
全球貿易與地緣政治不確定性
美國關稅政策：2025年上半年美國貿易政策的最新變化及其對全球貿易格局和歐元區經濟的影響
最新數據顯示，2025年上半年，美國總統已經簽署備忘錄，指示調查貿易逆差原因，並指出貿易夥伴的不對等關稅和非關稅壁壘是主要原因。2025年4月2日，美國宣布對所有進口商品徵收125%的關稅（部分商品豁免，例如鋼鐵、鋁、汽車、銅、藥品、半導體、木材、能源、關鍵礦物），後來在5月12日把對中國進口商品的關稅降到10%（臨時90天）。2025年5月8日，美國與英國達成貿易協議，包括將英國汽車進口關稅從25%降到10%（前10萬輛），並取消對英國鋼鐵和鋁的關稅。
這些關稅政策預計將導致美國短期物價水平上升1.7%，長期GDP下降0.4%。服裝和紡織品價格受影響最大。J.P. Morgan預計美國關稅可能導致歐元區GDP損失1.5%，尤其是在2025年下半年。
地緣政治風險：持續的烏俄戰爭及其他全球不確定性對市場情緒和歐元信心的影響
美國關稅政策根本是把「雙刃劍」，它可能會反過來傷害美元的避險地位，而且對歐元區經濟產生複雜的影響。美國關稅導致自己國家的GDP下降，還可能引發滯脹的擔憂。J.P. Morgan和高盛都指出，美國關稅可能會削弱美國資產的吸引力，反而對歐元有利。這是一個重要的反轉！
如果美國的保護主義政策導致自己經濟放緩或滯脹，那麼美元的「避險」屬性就會受到質疑。資金可能會轉向其他被認為「相對安全」的資產，其中歐元區在經濟緩慢復甦且央行降息的背景下，可能成為受益者。這意味著地緣政治和貿易政策的影響不再是單純的「對美元有利、對歐元不利」，而是更為複雜的「相對吸引力」的權衡，投資人需要更精準地評估資產的相對價值。
2025年歐元兌美元匯率走勢分析與專業預測
2024年下半年至2025年上半年歐元兌美元歷史走勢回顧與關鍵波動點分析
2024年下半年到2025年上半年，歐元兌美元匯率呈現先貶後升的趨勢。關鍵數據點包括：2024年6月30日，歐元兌美元約為1.07。2025年1月11日，觸及過去六個月最低點1.0244。2025年4月22日，達到過去六個月最高點1.1510。到2025年5月29日，歐元兌美元在1.123到1.142之間波動，5月30日是1.1339。
2024年下半年歐元走弱，可能受到美國總統選舉結果的影響，市場擔憂川普可能實施的關稅政策對歐元區經濟產生負面影響。此外，2024年12月歐洲央行的降息也進一步加大歐元貶值壓力。2025年初歐元兌美元回升，部分原因是美國經濟前景惡化導致投資組合多元化轉向歐洲。美國關稅政策對美國資產吸引力下降，相對實質收益率有利於歐元。
若你關心2025美元走勢，特別是在川普政策回歸的背景下，這篇【美元該買嗎？2025強勢美元佈局全解析】可以提供不少觀點。
表1：歐元兌美元歷史匯率概覽 (2024年6月 – 2025年5月)
日期 (2025年) | 歐元兌美元匯率 (EUR/USD) | 備註 |
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1月11日 | 1.0244 | 過去六個月最低點 |
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4月22日 | 1.1510 | 過去六個月最高點 |
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5月26日 | 1.142 | 5月下旬高點 |
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5月29日 | 1.123 | 5月下旬低點 |
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5月30日 | 1.1339 | 最新收盤價 |
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平均 (近六個月) | 1.0759 | |
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歐元的走勢在近年也受到高度關注。特別是當歐元跌到歷史新低時，不僅影響歐洲進口物價，也讓許多台灣旅客與投資人感到猶豫。📌 延伸閱讀：歐元歷史低點曾發生在哪些時期？
表2：歐元區與美國主要經濟指標對比 (2024年下半年 – 2025年第一季)
指標 | 歐元區 (2025年Q1/2月/4月) | 美國 (2025年Q1/4月) |
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GDP增長率 (化) | 1.4% (Q1 2025) | -0.2% (Q1 2025) |
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通膨率 (年率) | 2.2% (4月HICP) | 2.3% (4月CPI) |
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核心通膨率 (年率) | 2.7% (4月HICP) | 2.8% (4月CPI) |
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失業率 | 6.1% (2月) | 4.2% (4月) |
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歐元兌美元的合理區間與潛在波動性評估
綜合來看，多數權威機構對歐元兌美元的2025年下半年走勢持樂觀態度，預計將從當前水平（約1.13）進一步走強，目標區間可能在1.20甚至更高。然而，市場仍存在不確定性，特別是美國經濟放緩的程度、美聯儲的反應以及全球貿易衝突的演變。這些因素可能導致短期波動性較大，投資人應警惕潛在的黑天鵝事件。
表3：主要金融機構2025年下半年歐元兌美元預測彙總
機構名稱 | 預測值 (未來12個月) | 預測時間框架 | 主要預測邏輯 |
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JPMorgan | 看漲 (轉為看漲) | 2025年3月起 | 美國關稅降低美資吸引力；相對實質收益率有利歐元；美國「滯脹動態」影響 |
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Goldman Sachs | 1.20 | 12個月 | 美元高估，美國經濟前景惡化，資金轉向歐洲；歐洲樂觀情緒增加；歐元公允價值1.25 |
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Morgan Stanley | 美元持續走弱，歐元受益 | 2025年 | 美元走強驅動因素減弱；儘管經濟放緩，股市和固定收益仍有收益 |
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CoinCodex | 1.291 (12月) | 2025年12月 | 美元走弱，歐元走強，全球貨幣政策變化創造有利條件 |
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LongForecast | 1.30 (秋季) | 2025年秋季 | 歐元預計走強，短期回調後持續上漲 |
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WalletInvestor | 1.105 – 1.131 (橫盤) | 2025年 | 預計橫盤整理，波動性適中，無明顯趨勢 |
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專業觀察與操作建議：現在到底該不該進場？
短線與中長期歐元投資的風險與機會評估
近期歐元兌美元的 匯率在 1.12–1.15 區間震盪，反映出外匯市場對短期消息的高度敏感。市場對歐洲央行（歐央行）與美聯儲（美聯）的 央行貨幣政策、地緣政治消息與美歐 的經濟數據（特別是通膨、GDP、失業率）反應強烈，這也造成了近期 歐元走勢 的高波動。對於從事 外匯交易的短線操作人來說，這種震盪情形意味著「入場點」與「止損設計」必須精準，否則容易被快速掃出場。
而在中長期方面，許多國際機構如 JPMorgan、Goldman Sachs、Morgan Stanley 提出樂觀的歐元走勢預測，認為歐元美元會在未來幾季逐步走強。這種預期主要基於「相對優勢」：隨著美國貿易政策（如加徵關稅）影響的經濟表現，美元吸引力可能下降；而歐洲雖然經濟復甦緩慢，但受惠於歐央行的加息後轉鴿、財政刺激政策（如德國基建與國防支出）等支撐，有望走出底部，展現相對強勢。
不過，這並不表示歐元本身的的經濟基本面特別強，而是「沒有美國那麼差」──市場對歐元的樂觀，其實更多來自於美元的潛在風險。換句話說，歐元走勢的推動邏輯是來自美元的轉弱，而不是歐元的爆發。
延伸閱讀：投資除了看基本面與技術面，「市場情緒」也非常關鍵。你可以從這篇【什麼是市場情緒？它如何影響你的交易決策】開始了解。
多元化與避險策略：用「相對避險」觀點看待歐元
在當前外匯市場的高度不確定性中，傳統的「避險貨幣」概念正在被重新定義。雖然美元長期以來被視為避險資產，但隨著美國自身政策（如關稅）造成的的影響增加，其避險地位受到挑戰。這讓日圓、瑞郎，甚至歐元，都被市場重新評估其避險吸引力。
因此，若你是中長期投資者，可考慮搭配遠期合約、期權等工具進行風險對沖，並將投資分散至其他主要貨幣如歐元日幣、美元與新興市場貨幣。雖然實體貨幣投資較少人提起，但在極端風險時期，分散持有也有其價值。
技術指標與基本面分析的結合：抓住歐元的合理買點
短線交易者應密切關注RSI、MACD、布林帶等技術指標，並依據匯價在區間內的表現設定明確停損與獲利目標。特別要注意假突破與高波動新聞事件的的影響，例如非農數據、公佈會議紀錄或戰爭風險升溫。
中長期投資人則應以基本面為主，追蹤2024年歐元開始的經濟反彈趨勢是否持續，包括觀察歐央行貨幣政策路徑、歐洲核心國家產業復甦表現、以及歐盟對抗能源價格與通膨的實際作為。同時密切追蹤匯率走勢的中長期圖形，以技術面搭配基本面進行建倉操作。
有朋友問：「歐元會不會再跌？要不要先換？」這問題其實不能只看短期數據，還得分析歐元區的通膨、利率與貿易赤字。👉 想更有依據地判斷，可參考這篇：2025歐元還會跌？專家預測一次看
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結語｜看懂匯率走勢，抓住歐元機會
外匯交易真的不是只有技術，它背後其實是一整個全球經濟的縮影。像最近歐元的匯率走勢，看起來雖然變化多端，但也正因為如此，才會讓投資這件事變得這麼有趣、這麼有挑戰性。
從目前的宏觀經濟數據來看，加上各大金融機構的分析，歐元兌美元在 2025 年下半年其實有機會走強。原因是——美國經濟有點熄火、增長放緩，再加上關稅政策搞得市場不太安穩，讓美元的吸引力下降了不少。反觀歐元區，雖然復甦慢了一點，但在歐洲央行持續降息、加上財政政策撐腰之下，歐元資產反而變得更有看頭。
所以，不管你是短線還是中長線的交易者，現在這個市場狀況都提醒我們：策略要夠靈活、風險控管要做好。
- 如果你是短線玩家，記得多看技術分析圖、設好停損點。
- 如果你是中長期投資人，那就要多關注基本面，像是歐美經濟誰比較強勢，這些都會直接影響到匯率走勢。
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常見問題 FAQ
Q1｜2025 年歐元走勢怎麼看？
目前看起來，歐元會受到幾個關鍵因素影響：歐洲央行的政策、美國的利率方向，還有歐洲經濟復甦的狀況。如果歐元區經濟繼續改善、ECB 不再瘋狂降息，那歐元有機會撐穩甚至走強。但如果美國經濟突然爆衝、或是地緣政治出狀況，資金可能又會流回美元。總結一句話：市場預期是「震盪偏穩」。
Q2｜歐元還會繼續跌嗎？
現在歐元兌美元大概在 1.08 上下，前陣子有一波回調。未來會不會再跌，關鍵還是看歐元區的通膨控制得好不好，還有美國的政策怎麼走。如果美國提早降息，而歐洲相對保守，歐元有可能反彈。但如果歐洲經濟復甦不如預期，又有戰爭或能源問題攪局，那就要小心歐元再破底。
Q3｜怎麼看歐元匯率走勢圖？
從圖來看，歐元在 2022 年底曾跌破「平價」（也就是 1 美元），但到了 2023 年中又反彈回 1.10 附近。技術面看起來像是「頭肩底」的反轉型態，不過因為經濟和政策的干擾，漲勢沒有走得很穩。到 2024 年基本都在 1.05 到 1.10 之間震盪，算是有撐，市場對歐元價值還算有信心。
Q4｜歐元兌人民幣未來可能怎麼走？
這就要看兩邊的政策了。如果人民幣有貶值壓力，歐元又走得穩，那歐元兌人民幣可能會慢慢往上。但中國央行如果出手干預，像是限制資本流動或控制匯率，那短線走勢就可能出現轉折。長期來看，還是看兩邊基本面的強弱對比。
Q5｜歐元歷史最低曾經多慘？
最慘的時候是在 2000 年，那時歐元跌破 0.85 美元。最近一次比較接近的是 2022 年 9 月，那時也跌破 1 美元。雖然現在還沒那麼低，但如果歐洲經濟再度出問題，不排除市場會再提到這個歷史低點。
