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Home > 加密貨幣 > 區塊鏈投資入門

穩定幣發展正在加速：法案不斷推陳出新

  • 文章發布時間: 2025-06-02
  • 文章更新日期: 2025-06-02
穩定幣發展加速

目錄

穩定幣是什麼？簡單來說，穩定幣是一種價值與「穩定」資產掛鉤的加密貨幣。最常見的就是與美元一比一掛鉤，也就是說，理論上一枚這種穩定幣就等於一美元。最常見的就是所謂的USDT。

而近期穩定幣相關法案不斷推出，不只是各國政府對穩定幣的接受度上升，穩定幣在市場上也漸漸有越來越高的能見度，身為投資人的讀者們，也許可以開始考慮把穩定幣加入資產組合裡了！

穩定幣發展加速

為什麼我們需要穩定幣

既然已經有美元了，為什麼還需要「數位美元」這種東西呢？

加密貨幣波動性太大了

想像一下，如果你用比特幣買了一杯咖啡，可能今天付了0.0001顆比特幣，明天因為比特幣大漲，同樣的咖啡可能只需要0.00005顆。反之，如果大跌，你就虧大了。這種不確定性，讓加密貨幣很難真正應用在日常支付上。

穩定幣的核心價值：就是穩定

穩定幣的核心目標，就是提供一個價格相對穩定的加密貨幣資產：

  • 交易媒介：在加密貨幣交易所內，投資人常會在不同加密貨幣之間轉換。如果不想在轉換空檔承受市場波動風險，就可以先把手上的加密貨幣換成穩定幣，等看準時機再換回其他幣種。我們在不同國家旅遊時，會先把當地貨幣換回美金或歐元等強勢貨幣，這道理其實是相通的。
  • 避險工具：當幣圈交易者看空市場時，就先出場把資金放到穩定幣，就能作為避險，減少損失。
  • 計價單位：許多加密貨幣相關的服務或產品，會用穩定幣來計價，方便大家理解其價值。

穩定幣示意圖2

穩定幣主要有哪幾種？

穩定幣並非單指一種加密貨幣，有很多種穩定幣在市場中流通！

法幣儲備穩定幣：最常見也最主流

這是目前市場上規模最大、也最被廣泛接受的類型。

  • 運作原理：發行機構每發行一枚穩定幣，就會在銀行帳戶中儲備等值的法幣（通常是美元）。例如，你買了100枚USDT（泰達幣），理論上發行USDT的Tether公司就會在其儲備中增加100美元。
  • 主要例子：
    • 泰達幣 (USDT)：目前市場上流通量最大的穩定幣。
    • 美元幣 (USDC)：由Circle公司發行，透明度、合規性是USDC的主要特色，也是許多機構投資者的首選。
    • PayPal美元 (PYUSD)：由全球支付巨頭PayPal推出，近期已擴展到Solana區塊鏈並開始提供質押收益。
  • 優點：理解門檻低，價值相對穩定可靠。
  • 風險：需要信任發行機構真的有足額儲備，而且儲備資產的透明度和審計情況非常重要。過去曾有對某些穩定幣儲備不足的質疑。

加密資產儲備穩定幣：用虛擬資產作保

這類穩定幣的抵押品不是法幣，而是其他的加密貨幣。

  • 運作原理：用戶需要超額抵押某種加密貨幣（例如以太幣）來鑄造這種穩定幣。所謂超額抵押，是指抵押品的價值遠高於鑄造出來的穩定幣價值，以應對抵押品價格下跌的風險。
  • 主要例子：DAI (由MakerDAO發行)。
  • 優點：去中心化程度較高，透明度也高，所有抵押和清算都在區塊鏈上公開可查。
  • 風險：如果抵押的加密資產價格劇烈下跌，可能導致抵押不足而被清算，穩定幣也可能面臨脫鉤風險。

算法穩定幣：一種充滿理想的穩定幣

算法穩定幣完全不依賴任何實體資產儲備，而是透過演算法來自動調節市場上的供給和需求，試圖將價格錨定在一美元。

  • 運作原理：當價格高於一美元時，系統增發穩定幣；低於一美元時，則回購銷毀或透過其他機制來提升需求。
  • 主要例子：過去曾有像UST這樣的例子，但其崩盤事件（2022年Terra-Luna事件）對市場造成了巨大衝擊，也讓大家對純算法穩定幣的模式產生了很大的疑慮。不過市場仍然持續進化，近期像Ethena Labs推出的USDe（一種被稱為「合成美元」或「網際網路債券」的穩定幣），採用了不同的「delta中性」對沖策略，並在2025年快速崛起。
  • 優點：理論上可以達到高度的去中心化和資本效率。
  • 風險：極高！非常依賴演算法設計的完美和市場的理性。

下表簡單比較一下主流穩定幣種類：

特性

法幣儲備穩定幣 (如USDT, USDC, PYUSD)

加密資產儲備穩定幣 (如DAI)

算法穩定幣 (如過去的UST, 現今的USDe)

掛鉤機制

法幣儲備 (美元為主)

超額抵押加密資產

演算法調節供需

透明度

取決於發行方審計報告

高 (鏈上可查)

機制複雜，透明度不一

主要風險

發行方信用風險、儲備透明度不足

抵押品價格劇烈波動、清算風險

演算法失靈、死亡螺旋、市場信心崩潰

去中心化程度

較低 (依賴中心化發行機構)

較高

理論上高，但實際可能受少數治理者影響

適合對象

追求穩定、常用於交易和支付的用戶

熟悉DeFi操作、能承受一定風險的用戶

風險承受能力極高、追求創新的早期採用者

穩定幣示意圖2

穩定幣相關最新新聞

2025年，穩定幣領域可說是新聞不斷，而且隨著穩定幣相關法案不斷通過，穩定幣前景也越來越令人看好。

全球監管框架加速成形

最重要的莫過於全球監管態度的明朗化。過去大家總覺得穩定幣處於灰色地帶，但今年各國政府都加快了立法腳步。

  • 香港《穩定幣條例》正式上路：2025年5月底，香港正式通過《穩定幣發行人牌照制度》，該條例內涵基本上是發行商需要申請牌照，並確保有百分之百的儲備金，同時也要遵守反洗錢和投資者保護等規定。
  • 美國《GENIUS法案》：同樣在2025年5月，美國參議院通過了《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（簡稱GENIUS法案），GENIUS法案法案通過，代表美國離穩定幣正式立法已經不遠，也意味著美國對加密貨幣的接受度越來越高！GENIUS法案主要針對與美元掛鉤的支付型穩定幣，要求1:1的美元現金或短期美國國債儲備。這個穩定幣法案除了想規範市場之外，更是想鞏固美元在數位時代的霸主地位，甚至有分析認為，穩定幣發行商將成為美國國債的新興大買家。《GENIUS法案》可說是穩定幣領域裡最重要的一個消息！
  • 歐洲《MiCA法規》：歐盟的《加密資產市場監管法規》（MiCA）在2024年底到2025年陸續生效。MiCA法規對穩定幣發行商的資本要求、儲備管理和公司治理都做了詳細規定，同時，MiCA也催生了首批符合規範的歐元穩定幣，像是近期在XRPL區塊鏈上推出的EURØP。

支付巨頭進場，應用場景再擴展

傳統金融機構和支付巨頭不再只是觀望，而是真金白銀地投入穩定幣的懷抱。

  • PayPal積極推廣PYUSD：PayPal推出的美元穩定幣PYUSD，在2025年動作頻頻。不僅擴展到如Solana這樣更快速、低成本的區塊鏈上，還開始提供透過其平台持有PYUSD即可賺取收益的服務。
  • Stripe打造穩定幣金融帳戶：另一家支付處理巨頭Stripe，也在2025年初宣布推出與美元錨定的穩定幣USDB，並為企業提供穩定幣金融帳戶，目標是簡化全球B2B支付和資金管理。
  • Visa與萬事達卡持續佈局：Visa和萬事達卡雖然沒有直接發行自己的穩定幣，但都持續透過與穩定幣發行商或相關基礎設施提供者合作，將穩定幣整合到其支付網路中，探索跨境支付、商家結算等應用。

穩定幣的應用層面非常廣泛

穩定幣的應用遠不止於加密貨幣交易所內的買賣，正因為穩定幣的廣泛運用，才讓穩定幣被越來越多人看見。

跨境支付與匯款

穩定幣最具潛力的應用之一！傳統的國際匯款，常常要經過多家中間銀行，不僅速度慢（可能要好幾天），手續費也高昂。然而穩定幣轉帳幾乎都只需要幾分鐘，手續費也低得多。

  • 案例：正如前面提到的，Stripe在2025年推出USDB和穩定幣金融帳戶服務，就是看準了這個市場。Visa和萬事達卡也都在積極佈局穩定幣支付網路。
  • 影響：對於有頻繁小額跨境支付需求的個人（例如支付海外自由工作者薪水）或企業來說，穩定幣是個非常方便的選擇！在成本和效率的考量上，比傳統外匯還要方便很多。

去中心化金融 (DeFi)

穩定必在去中心化金融裡不可或缺！

  • 借貸：你可以將持有的穩定幣出借給他人賺取利息，或者抵押其他加密資產借出穩定幣來週轉。
  • 流動性挖礦：許多DeFi協議會用穩定幣獎勵提供流動性的用戶。
  • 衍生品交易：穩定幣也常被用作DeFi衍生品合約的保證金和結算單位。

薪資發放與企業支付

隨著加密貨幣發展，市面上越來越多企業，尤其是跨國公司或Web3領域的公司，開始使用穩定幣支付員工薪資，或是進行B2B交易，以提高效率和降低成本。

FAQ：穩定幣相關常見問題

  1. 穩定幣有哪些？

    USDT、USDC，這兩個基本上是市面上最知名的穩定幣了，也有許多企業會以USDT作為薪水支付。此外野有PYUSD、DAI、USDe等等不同的穩定幣。

  2. 哪個穩定幣最安全？

    其實難以說哪種穩定幣最安全，因為任何資產都有其風險，但是USDT是目前流通量最大的穩定幣，或許可以說USDT是相對最安全的穩定幣。

  3. 台灣可以用穩定幣買東西嗎？合法嗎？

    目前台灣對於穩定幣的「支付應用」尚未普及，法規也仍在發展中，但是有些加密貨幣信用卡其實可以在台灣使用，像是RedotPay就能直接綁LinePay，在台灣很多地方都能刷，其實某種程度上也算蠻方便的。

  4. USDT和USDC哪個比較好？

    USDT（泰達幣）是目前市場上流通量最大的穩定幣，歷史也較久，反之USDC（美元幣）則以其發行商Circle的合規性和儲備透明度著稱，被許多機構視為更安全的選擇，尤其在歐盟MiCA法規實施後，其合規優勢更為明顯。對一般用戶來說，兩者都是主流選擇。我個人的習慣是，如果進行頻繁的小額交易，可能會考慮手續費較低的區塊鏈網路上的USDT；如果對資金安全和合規性有更高要求，或進行大額操作，可能會優先考慮USDC。

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Ethan Lin
在國際金融圈累積超過20年經驗的資深專業人士，擅長從全球宏觀視角解讀市場走勢，並針對匯率波動與風險提出洞見。擔任總編輯期間，致力於建立平台的專業性與信任度，堅守「內容即品質」的核心信念。
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