近日比特幣（Bitcoin, BTC）的價格變化非常讓人想入場──在2025/7/14比特幣又創下了歷史新高，一口氣突破12萬美金。
這驚人的漲幅一定讓不少幣圈交易者望眼欲穿，恨不得加入這波行情，一起撈一票大的。
但其實，加密貨幣市場裡不是只有比特幣才是個好標的，與比特幣一起共生的還有許多山寨幣，這些山寨幣都具有相當強大的潛力，配合上幣圈波動性極強的特性，只要挑到好幣，報酬率絕對是好幾十%起跳。
但話說回來，山寨幣是什麼？和比特幣差在哪？有什麼特性嗎？如果你連這些都還沒了解就急著加入市場，恐怕會太草率了。
因此，本文在這裡整理了最詳盡的山寨幣知識，幫助讀者一篇文章就搞懂山寨幣是什麼，也幫助讀者抓住加密貨幣的投資機會。
山寨幣（Altcoin）是什麼？
什麼是山寨幣？其實，比特幣以外的所有加密貨幣，都是山寨幣，所以以太幣ETH、幣安幣BNB、穩定幣USDT，這些加密貨幣其實都屬於山寨幣。
Altcoin這個詞源自於Alternative Coin，最初帶有一點「模仿者」的意味。最早的山寨幣，如萊特幣（LTC），都是複製或微調比特幣的程式碼而來，目標是成為「更好的比特幣」，例如更快的交易速度或更低的費用。
但時至今日，「山寨幣」這個詞的內涵已經極大豐富。特別是在以太坊（Ethereum）帶著智能合約的技術橫空出世後，區塊鏈不再只是一個記帳本，而成為了一個可以運行複雜應用程式的大型計算機。
在去中心化金融的蓬勃發展下，山寨幣已經有了很多功能：
- 平台代幣：如以太幣（ETH），是使用以太坊網路的燃料。
- 治理代幣：讓持有者可以對項目的未來發展進行投票。
- 功能型代幣：在特定應用中使用的憑證，例如遊戲道具或服務存取權。
前十大山寨幣
市值排名 | 代幣 | 符號 | 市值 |
|---|
1 | 以太幣 | ETH | 3,603 億 USD |
|---|
2 | 瑞波幣 | XRP | 1,692 億 USD |
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3 | 泰達幣 (穩定幣) | USDT | 1,595 億 USD |
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4 | 幣安幣 | BNB | 947 億 USD |
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5 | Solana | SOL | 859 億 USD |
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6 | USD Coin (穩定幣) | USDC | 631 億 USD |
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7 | 狗狗幣 | DOGE | 288 億 USD |
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8 | 波場幣 | TRX | 283 億 USD |
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9 | Cardano | ADA | 256 億 USD |
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10 | Hyperliquid | HYPE | 160 億 USD |
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山寨幣指數與牛熊週期
你可能聽過一個詞，叫做山寨幣指數（Altcoin Season Index）。
山寨幣指數不是一個官方指數，而是一個市場情緒指標，用來判斷當前是比特幣表現強勢，還是山寨幣集體狂歡的時期。
- 比特幣領漲期：通常在熊市末期或牛市初期，資金會先集中流入最安全的比特幣，此時比特幣的總市值佔比會上升。
- 山寨幣狂歡期：當比特幣價格趨於穩定，投資者會開始尋求更高的回報，將獲利從比特幣轉移到高風險的山寨幣上，引發山寨幣的價格集體上漲，此時比特幣的市值佔比會下降。
山寨幣指數背後隱含的其實是資金流動的概念，當你掌握了各個幣種的板塊輪動，就有機會抓到趨勢，獲利一波。
山寨幣 VS 比特幣，哪個好？
投資加密貨幣別只看著山寨幣值，各個幣種背後的敘事也很重要，不然大家都只會買比特幣了。
不過，山寨幣和比特幣，投資哪個比較好呢？
這其實沒有一定的答案，端看你的投資目的。如果你是幣圈新手，那麼比特幣對你而言恐怕更具有投資價值，因為相對其他技術基礎不成熟的山寨幣，比特幣是市面上目前最大也發展的最好的加密貨幣，提到去中心化金融，勢必會提到比特幣。
相較之下，山寨幣的好處在於具有特定的應用場景、技術特性或創新機制，例如說以太坊就是以「智能合約平台」為定位，而且部分山寨幣在牛市期間漲幅遠超比特幣，對於追求高報酬的幣圈交易者而言，山寨幣更具吸引力。不過風險也不能忽視。比特幣相對穩定，波動雖大，但相較於小型山寨幣更具流動性與安全性，而山寨幣雖潛力無限，卻也有可能讓你的資產一夕之間歸零。
因此，如果你偏好長期持有，比特幣是你的首選，然而若你願意承擔較高風險，積極參與幣圈生態與技術演變，那麼選擇有潛力的山寨幣進行投資也未嘗不可。說到底，投資這件事，還是自身的風險管控能力更重要。
山寨幣價值評估框架：怎麼判斷值不值得買
忘掉K線圖和技術分析吧，對於這些加密貨幣項目，交易者更需要的是一套基本面分析的框架。
本文在此分為兩大部分：基本面分析和代幣經濟學分析。
基本面分析
這一步，是判斷這個項目「是不是在做一件可靠的事」。
- 願景與問題：
- 問自己：這個項目內容到底想解決什麼問題？這個問題真實存在嗎？市場規模有多大？
- 去哪裡找答案：項目的官方網站、白皮書。如果這個項目不能用簡單的幾句話說清楚自己的價值，那還是先把資金挪到其他更有潛力的幣種吧。
- 團隊與開發者：
- 問自己：創始團隊成員是誰？他們是匿名的還是公開的？他們過去有過什麼成功或失敗的經驗？開發者社群活躍嗎？
- 去哪裡找答案：官網的「團隊介紹」頁面、創辦人的 LinkedIn 或 Twitter。去 GitHub 看他們程式碼的更新頻率。一個持續更新程式碼的項目，遠比一個只會做市場行銷的項目可靠。
- 技術與產品：
- 問自己：這個項目的技術有護城河嗎？是抄襲別人的還是有獨創性？產品已經上線了嗎？用戶體驗如何？
- 去哪裡找答案：如果你有技術背景，可以研究技術文檔。如果沒有，就親自去試用這個項目的應用程式（DApp）。一個連自己產品都做得卡頓、難用的團隊，就遑論改變世界了。
- 社群與合作夥伴：
- 問自己：項目的社群（如 Twitter, Discord, Telegram）有多大規模？用戶是真實的活躍粉絲，還是單純買粉？有哪些知名的合作夥伴或投資機構背書？
- 去哪裡找答案：加入社群觀察，也看看官網公布的合作夥伴，是不是只是展示卻毫無真材實料，還是有實質的技術整合。
第二步：代幣經濟學分析
如果說基本面是判斷項目好壞，那代幣經濟學就是判斷「這個代幣本身是否值得投資」。
代幣經濟學分析非常重要，因為一個敘事在宏大、規劃的再優秀的項目，如果代幣模型設計得糟糕，也可能讓投資人血本無歸。
- 供應與分配：
- 問自己：這個代幣的總供應量是多少？是通膨還是通縮模型？最重要的是，代幣是如何分配的？有多少比例分給了團隊和早期私募投資人？
- 危險訊號：如果團隊和早期私募投資人的份額加起來超過 50%，那先抱持保留態度會比較好，因為這代表項目方手上有大量的低成本籌碼，隨時可能砸盤，讓二級市場的你來接盤。
- 代幣用途：
- 問自己：這個代幣在生態系統中，到底有什麼用？
- 常見用途：
- 網路燃料（Gas Fee）：像以太幣一樣，支付交易費用。
- 質押（Staking）：鎖定代幣以維護網路安全，並獲取回報。
- 治理（Governance）：投票決定項目的未來發展。
- 功能存取權：必須持有或花費代幣才能使用某些特定功能。
- 核心邏輯：一個設計良好的代幣，需求應該會隨著生態系統的增長而增長，反之如果一個代幣除了「賣出換錢」外沒有任何實際用途，那自然也不具有任何長期價值。
- 釋放機制：
- 問自己：團隊和早期投資人的代幣，是立刻就能拿到，還是在未來幾年內線性解鎖？
- 去哪裡找答案：通常在白皮書或官方文檔中會有詳細的圖表。
- 危險訊號：要特別警惕在未來幾個月內有大量代幣解鎖的項目，因為這代表市場上將出現巨大的潛在賣壓，非常可能衝擊價格。
山寨幣投資前的自我檢查清單
在買入任何山寨幣之前，請務必問自己以下問題：
- 基本面
- 我能用一句話說出這個項目解決了什麼問題嗎？
- 團隊是公開透明且有相關經驗的嗎？
- 產品能用嗎？用戶體驗好嗎？
- 社群是真實活躍的嗎？
- 代幣經濟學
- 團隊和早期投資者的代幣份額是否過高（<50%）？
- 這個代幣是否有真實且強勁的用途？
- 未來6個月內，是否有懸崖式的巨額代幣解鎖？
強烈建議將這個自我檢查清單保存，以便在未來可以反覆確認自己沒有衝動投資。
投資山寨幣的風險
別看到山寨幣波動起伏大，就急著想把資金投進去，獲利機會多，風險也多啊！
除了價格劇烈變化的波動性風險，交易者還需要警惕以下幾點：
- 項目方跑路：特別是在去中心化交易所（DEX）上，有些匿名項目方會在募集到資金後，立刻捲款跑路，代幣價格瞬間歸零。
- 智能合約漏洞：項目程式碼中可能存在未被發現的漏洞，一旦被駭客利用，可能導致資金被盜。
- 流動性陷阱：一些冷門的山寨幣，交易量非常低，你可能很容易買入，但在你想賣出時，卻發現沒有足夠的買家接手，導致無法變現。
延伸閱讀：交易所倒閉好可怕！帶你認識過去的幣圈重要事件
如何開始第一筆山寨幣交易？
- 選擇並註冊交易所：選擇一家足夠安全的加密貨幣交易所，並完成身份驗證（KYC）。最好找像幣安（Binance）這樣的國際性大型交易所，因為這類型的交易平台具有更深的交易量，也有更多的山寨幣選擇。
- 入金：可以透過信用卡或銀行轉帳的方式，將法幣（如新台幣）換成穩定幣，最常見的是 USDT（Tether）。穩定幣是一種價格錨定美元的加密貨幣，也是加密市場的主要交易媒介。
- 尋找想投資的山寨幣並交易：在交易所的現貨市場，搜尋你想買入的山寨幣交易對，例如 ETH/USDT 或 SOL/USDT，然後進行買入操作。
- 妥善保管：對於長期持有的資產，建議將其從中心化交易所轉移到自己的個人錢包（如冷錢包或熱錢包），以獲得資產的完全控制權。
如果我只想交易，不想擁有山寨幣怎麼辦？
如果你只看中了虛擬貨幣市場的波動性，想藉此交易獲利，而不想實際持有山寨幣的話，可以考慮差價合約交易。
差價合約交易能讓你在不涉及現貨的情況下，利用目標資產的漲跌來獲利。
本站精選的外匯經紀商排名中，不少家外匯經紀商都有提供加密貨幣差價合約作為交易商品，而且手續費也低於一般的加密貨幣交易所，例如本站今年排名第一的Moneta Markets 億匯，交易者們可以參考看看。
延伸閱讀與FAQ
在台灣買賣山寨幣合法嗎？
合法。在台灣，個人買賣、持有虛擬貨幣是合法的，但絕對要遵守反洗錢的相關規定，並在未來可能需要就獲利部分進行稅務申報，建議選擇已向金管會完成洗錢防制聲明的交易所進行交易。
山寨幣的風險真的很高嗎？
非常高。除了價格波動性極大外，還面臨項目失敗、技術漏洞、駭客攻擊、監管不確定性等多重風險，因此交易者投入的資金，務必是可以承受完全損失的閒錢。
Bitcoin Cash（BCH）是山寨幣嗎？
是的。Bitcoin Cash是從比特幣的區塊鏈硬分岔（Hard Fork）出來的一種加密貨幣，目標是提升可擴展性和降低交易費用，屬於比特幣以外的alternative coins，因此也是山寨幣的一種。
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