最近是不是又看到新聞說「聯準會要討論升息了」？每次聽到什麼「升息一碼」或是「維持利率不變」，你會不會也覺得好像很重要，但又搞不太懂大家為什麼這麼緊張？別擔心，今天就來幫你拆解這個聽起來很遙遠、但其實直接影響你我錢包的關鍵數字。
基準利率就像金融市場的「溫度計」，只要一調整，整個資金流動的方向和速度都會跟著改變。它不只是影響銀行利率，還會牽動股市、債券市場、房地產，甚至你手上的存款利息或房貸利率，全都跟它有關。
基準利率是什麼？
所謂的基準利率（有些地方也叫基金利率），簡單來說就是央行借錢給商業銀行時收的利息。這個看似不起眼的數字，其實是央行用來調控整體經濟的超級工具。你可以想像央行是一個樂團的指揮，基準利率就是那根掌控整個演奏節奏的指揮棒。
央行是什麼？經濟的掌舵者！
央行的角色，就有點像是「銀行界的老大哥」。它負責搞定整個國家的貨幣政策、發行鈔票、推動經濟、監管商業銀行，還有我們今天要重點介紹的：設定基準利率。
不同國家的央行名稱不一樣，像美國是聯邦準備理事會（Fed），台灣則是中央銀行，但大家的功能都差不多。
為什麼央行常被叫做「貨幣政策的守門員」？因為它的每一個動作，都是在平衡兩件事：控制物價和推動經濟。
基準利率怎麼運作？金融系統的馬達
當商業銀行缺錢時會去跟央行借錢，而央行收的利息就是基準利率。銀行拿到這筆錢之後，會加上自己的利潤，再轉借給企業或民眾。
就像水庫的水閘一樣，央行透過調整基準利率來控制資金的多寡。升息時銀行借錢成本變高，貸款利率也跟著升；降息則相反，資金變得便宜，市場會比較活絡。
美國利率其實有兩種，一種是「聯邦資金利率 (FFR)」，講白話一點，就是銀行間互相借錢的目標利率。另一種是「聯邦資金有效利率 (EFFR)」，這個就是市場上實際交易後的平均利率。
升息與降息：央行的左右手
央行的利率政策通常就是兩種：升息或降息，不同情況下會用不同工具來對應。
升息：幫經濟降溫
當經濟過熱、通膨壓力大時，央行會選擇升息來降溫。
升息會讓借錢變貴，大家不太願意借錢消費或投資，資金變緊，整體經濟就會冷靜下來。
就像前幾年（2022~2023），美國為了壓通膨，利率從零衝到5%以上，升息超狠。借錢變貴，大家投資自然就保守，這很直觀吧？
你可能也注意到，只要央行升息，房貸利率馬上就會跟著動，這就是最直接的影響。
降息：刺激經濟的解藥
當經濟疲弱、失業率上升時，央行就會考慮降息，讓借錢變便宜，鼓勵大家多消費、多投資，讓經濟重新動起來。
降息還能減輕還債壓力，對有貸款的人來說超有感。
像金融海嘯、疫情爆發時，央行就快速降息，甚至零利率，就是要穩住經濟，別讓情況更糟。
不過也不是降息就永遠是好事，長期低利率可能會讓資產泡沫累積，最後反而造成更大的金融危機，所以央行做決策也很謹慎。
利率會怎麼影響投資市場？
利率的調整不只是數字上的變化，它會在金融市場引發連鎖反應。投資人了解這些關聯，才不會在市場波動中迷路。
股市：利率動一下，股價可能跟著變
一般來說，降息對股市是利多，因為借錢變便宜、企業利潤可能上升，加上銀行利息變低，大家更想投資股市。
但升息就不同了，會提高企業融資成本、壓縮獲利，也會讓資金回流銀行，造成股市壓力。
不過市場反應有時候會反過來。升息也可能代表經濟強，市場反而覺得有信心；降息有時則可能讓人覺得經濟不妙。
大家記得前陣子東西一直漲價嗎？美國那時就升息想壓通膨，回到2%左右的目標區間。但後來又要降息，因為他們怕經濟撐不住。市場反而更緊張，會想說降息是不是代表景氣要變差了。
所以不只是看央行升或降，更要看「為什麼」這麼做，以及市場當下最在意的焦點是什麼。
債券：利率升，債券價跌
債券價格和利率是反向關係。利率上升時，新債券的利息比較高，舊債券就顯得沒那麼有吸引力，價格自然會下跌。
你想想喔，如果你現在有一張利率3%的債券，但新發的債券給4%，那你手上的這張就變得不划算啦，除非你願意便宜賣，不然誰會買？
所以債券投資人都會很在意利率走向，稍有風吹草動就會反應在價格上。
貸款和存款：你我最直接有感的影響
利率變動對你我最直接的影響，就是貸款和存款的利率。
升息時，房貸、車貸、信用卡利率都會變高，壓力加重，但好處是存款利率也變高，你的錢擺銀行會賺多一點。
降息則相反，貸款壓力減輕，但存款報酬也會變少，很多人就會開始考慮把錢轉去投資市場。
匯率：貨幣強不強，利率說了算
利率也會牽動匯率。升息會吸引外資，讓貨幣升值；降息可能讓資金流出，造成貨幣走貶。
舉例來說，美國升息通常會帶動美元走強，其他貨幣就會被擠壓，這也讓全球金融市場特別關注美國的動作。
有時候美國升息，也會讓一些新興市場壓力加劇，因為資金會往高利率的地方跑，這就是全球金融互動的現實。
全球央行的動作，誰也逃不掉影響
聯準會：全球金融的指標
美國的聯準會是全球最有影響力的央行之一，一年會開八次重要 FOMC 會議來決定利率，大家都在看他們怎麼動，因為一動市場就跟著反應。
每次聯準會開會，投資人都像在解讀天書一樣，拼命從聲明內容（policy statement）或主席講話中找線索，想知道接下來是要升息還是降息。
還有點陣圖這種工具，讓大家可以看到各成員對未來利率水準的預測，是觀察政策方向的重要資料依據。
備註：上一次 FOMC 會議是三月（apr 2025）。
台灣央行：穩健不亂調整
台灣央行比較偏向穩健路線，通常透過理監事會議來決定利率，會考量物價、成長、就業、匯率等多方面因素。
我們不會像美國一樣激進升降息，而是採取比較保守的節奏，以維持經濟穩定，這也符合台灣小型開放經濟體的特性。
個人觀點：
其實跟美國相比，台灣的央行真的很保守，因為台灣大多以製造業出口為主，所以為了維持競爭力，台灣的央行做的最多的調整應該是巧妙地控制台幣的匯率，因為如果台幣升值，會讓出口的競爭力下降，可能影響到科技業、製造業的接單情況。
以前前央行總裁彭淮南任期，那時候甚至還有「彭淮南防線」的趣聞，因為每次台幣漲到 28.5 元就漲不上去，身邊有在做投資的前輩提到他真的對他又愛又恨。
愛的原因是長期台幣匯率控制在這邊對出口有幫助，但是恨的是很多時候台幣在尾盤就被央行賣下來，你的倉位可能就會受到影響，但是現在就好一點，沒有像以前這麼明目張膽地控制匯率。
全球央行政策：有時同步，有時分歧
遇到像金融危機、疫情這種全世界一起遭殃的時候，各國政府通常會聯手降息、放水救市。
但在經濟復甦後，各國狀況不一，有些會升息壓通膨，有些還在努力救經濟，政策就會出現差異，這也會造成資金流動和匯率震盪，對投資人來說是挑戰也是機會。
投資人怎麼應對利率變動？
升息時期怎麼布局？
少放長期債，多關注短期或浮動利率債券，減少利率風險
可以觀察金融股，尤其是銀行，因為利差擴大有利獲利。
謹慎看待高估值成長股，這些股票對利率變動比較敏感。
保留一定現金部位，升息下現金報酬其實不錯。
降息環境怎麼投資？
投資人常見的錯誤與提醒
太在意短期利率波動，其實長期投資才是重點
忽略實質利率，記得要扣掉通膨，才知道實際報酬。
不要只看單一因素，市場變化是多重因素的結果。
不要跟風，要根據自己的財務狀況做判斷。
分散投資最基本，不要把雞蛋放在同一籃子。
怎麼追蹤利率趨勢？
經濟數據方面：
央行訊號：
利率決議與記者會聲明
央行官員的公開發言
會議紀錄與點陣圖預測
市場面：
結語：利率與市場的交響舞曲
基準利率是央行掌控經濟的核心工具，它影響著整個金融體系的節奏。不論是升息還是降息，只要你掌握趨勢、調整策略，市場裡總有機會可以把握。關鍵就是保持冷靜、拉長眼光，不要被短期波動牽著走。
基準利率常見問題
Q1：為什麼央行要升息或降息？
A：很簡單，升息是要幫經濟降溫，降息是要刺激經濟。如果物價一直漲、經濟過熱，央行就會升息，讓大家少花一點錢、投資保守一點；但如果經濟不太行、大家不敢花錢，他們就會降息，讓借錢變便宜，鼓勵大家多消費、多投資。
Q2：為什麼升息的時候，股市常常會跌？
A：因為升息讓公司借錢變貴，成本提高，獲利可能變少，股價自然就容易下來。而且很多投資人會把資金從股市轉去債券或定存，因為那邊的報酬變好。不過也要看市場怎麼解讀，有時候升息是因為經濟太強，股市也不一定會跌。
Q3：我要怎麼知道聯準會會不會升息？
A：可以看幾個重點：像是美國的通膨數據（CPI）、就業數字、GDP 增長等等，都是聯準會考慮的依據。另外，聯準會每年會開八次會議，每次開完大家都會解讀他們的聲明稿和主席講話，看有沒有透露接下來的升降息方向。