指數是什麼？指數是一種綜合性的指標，用來衡量股票整體行情表現。而且指數包括股價指數、債券指數和股票指數。
在金融市場裡走跳，你一定要了解指數是什麼，道瓊指數、台股大盤指數，這些都是指數的一種。這篇文章這不僅僅只是解釋名詞，而是一篇從基本概念到投資策略的完整指南。
指數是什麼？指數是一種量化指標
一個股票市場，例如台灣，有超過一千家上市公司，我們不可能每天去檢視每一家公司的股價變化來判斷股市好壞。於是，指數供應商就設計了一套計算方式，挑選一籃子的代表性股票，算出一個「平均分數」，也就是「指數」，台股的股價指數（Stock Index）就是我們俗稱的大盤指數。
所以，指數的本質就是一種量化指標，用來衡量特定股票市場或某個行業領域的整體表現。
指數的核心：該怎麼閱讀指數？
你看的是「價格」還是「總報酬」？
新聞報導寫的台股指數，官方名稱是臺灣加權股價指數。注意到了嗎？「股價」指數，這代表這只衡量了所有成分股（被選入計算的股票）的股票價格變化。
但是，投資一家公司，你的回報不只有價差（低買高賣），還有股息。每年夏天，台灣很多公司會把賺來的錢以股息的形式發給股東，這也是你投資獲利的重要來源。
普通的「價格指數」完全忽略了這部分。而另一個指標——總報酬指數，則會假設你把收到的所有股息，立刻重新投資進去，買入同樣的股票。
「價格指數」 vs. 「總報酬指數」
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比較項目
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價格指數 (Price Index)
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總報酬指數 (Total Return Index)
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計算內容
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只計算成分股的股價漲跌（資本利得）
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股價漲跌 + 現金股利再投資
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真實性
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無法完全反映投資者的真實總回報
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更能真實反映長期投資的總體表現
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常見用途
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新聞媒體日常股市行情報導
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機構法人、基金經理人衡量投資 組合績效的基準
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長期影響
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會嚴重低估股市的長期複利效應
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是評估長期的 投資 策略績效的黃金標準
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這兩者的實際影響差距有多大？我們直接看數據：
假設在 2003 年初，你用 100 萬投資於台股。如果只看「價格指數」，到 2024 年初，你的資產大約會成長到 400 萬。但如果看「總報酬指數」，你的資產將會接近 900 萬！這中間的巨大差距，就是被「價格指數」忽略的股息再投資的複利威力。
指數怎麼算出來的？權值很重要
指數的計算方法有很多種，但目前全球 95% 以上的股票指數，包括台股加權指數、標普500指數，都使用市值加權法。
這個方法的邏輯很簡單：市值越大的公司，在指數中的佔比（權重）就越高，對指數漲跌的影響力也越大。
市值 = 公司的總股數 × 當前股價
以台灣股市為例，台積電 (2330) 是市值最大的股票，台積電的市值佔了整個台股加權指數超過30%，這代表台積電的漲跌對整個大盤指數有著舉足輕重的影響力，這也就是為什麼分析師每天都要緊盯台積電的股價，因為一個台積電就能撼動整個台灣的股指。
相對的，也有一種叫價格加權指數（Price Weighted Indes）的計算方式，代表性指數是美國的道瓊工業平均指數，其邏輯是股價越高的公司佔比越高，不管這家公司的規模大小。這種方法現在比較少見，因為無法真實反映公司的經濟體量。
從理論到實踐：如何買賣指數？
釐清迷思：你不能「直接」買賣指數
你不能直接用錢去買賣「指數」。
指數本身只是一個數字，一個統計結果，是一個指標，而不是一個可以交易的實體資產。
那麼，當我們說要「投資指數」時，我們到底在說什麼？我們指的是投資那些追蹤指數表現的金融商品。
指數型 ETF 可以幫助你投資指數
在眾多追蹤指數的商品中，對一般投資人來說，指數型ETF，是一個最好上手的工具。
指數型ETF的概念是完全按照某個指數（例如標普500指數），把指數追蹤的500家成份股全部買下來，做成一份標普500ETF。
身為投資者，不需要自己去市場買下500家股票，只要在股票交易App上，像買賣一張普通股票一樣，買進這份標普500ETF就行了，而這檔ETF就等於讓你同時持有這500家美國頂尖公司的股票，實現風險分散。
指數與ETF的關係：
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股票指數 (e.g., S&P 500)
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指數本身是規則，告訴你該買哪些股票、各買多少比例。
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資產管理公司 (e.g., Vanguard, BlackRock)
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基金公司負責實際去市場買入所有成分股並管理。
他們負責創造ETF！
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指數型 ETF (e.g., VOO, IVV)
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投資者在股市中實際買賣的金融商品，價格會緊跟指數 表現。
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投資指數ETF的優點：
- 極度分散：一次買進一籃子股票，不會因為單一公司倒閉而血本無歸。
- 成本低廉：因為是被動複製指數，不需要基金經理人主動選股，管理費（交易成本的一部分）極低。
- 透明度高：你隨時都能查到 ETF 持有哪些成分股，非常透明。
延伸閱讀：投資小白看這篇：ETF 是什麼？一篇搞懂超多人在買的理財工具
其他交易指數的工具：期貨與差價合約 (CFD)
除了 ETF，市場上還有期貨、差價合約 (CFD)等衍生性金融商品可以交易指數，然而這些金融工具通常帶有高槓桿，也代表了高風險。
因此，對於剛入門的投資者，本文強烈建議從 ETF 開始。期貨和差價合約需要更深入的專業知識和風險承受能力，更適合已經有經驗的交易者。
2025 年你該認識的國內外重要指數
瞭解如何投資指數後，我們來看看全球有哪些重要的國際指數。
- 台灣代表：
- 台灣加權指數 (TAIEX)：最能代表台股整體市場表現的綜合指數。
- 台灣50指數 (TWSE Taiwan 50 Index)：精選台灣市 值前 50 大的公司，是許多投資台灣的 ETF（如 0050）的追蹤目標。
- 歐洲與亞洲代表：
- 歐洲 Stoxx 50 指數 (Euro Stoxx 50)：涵蓋歐洲區 12 個國家約 50 家藍籌股。
- 法國 CAC 40 指數：追蹤在法國巴黎證券交易所上市的 40 家市值最大公司。
- 日本 Nikkei 225：代表日本股票市場的指數。
- 香港 Hang Seng Index (恆生指數)：香港股市最重要的指標。
未來展望：2025 年的指數投資新趨勢
指數的世界也在不斷演進。除了追蹤大盤的傳統指數，近年來「主題式指數」和「ESG 指數」正成為全球 投資 市場的新寵。
主題式指數：精準投資未來趨勢
傳統指數是基於地理（如美國）或市值大小來劃分，而主題式指數則是基於一個未來性的市場趨勢來挑選成分 股。
根據貝萊德 (BlackRock)等機構對 2025 年的展望，幾個關鍵的投資主題正在成形：
- 人工智慧與自動化：追蹤從晶片設計到軟體應用的 AI 產業鏈公司。
- 潔淨能源轉型：包含太陽能、風電、儲能等領域的企業。
- 數位醫療：結合科技與醫療，如遠距醫療、基因定序等。
- 基礎設施現代化：各國政府推動的基礎建設更新，相關的原物料、工程公司。
投資這些主題式 ETF，就像是為你相信的未來投下一票。
ESG 指數：用投資讓世界更美好
ESG 是一個評估企業可持續性的三大因子：
- 環境保護：公司如何應對氣候變化、污染等。
- 社會責任：如何對待員工、客戶與社區。
- 公司治理：公司的內部管理、股東權益是否透明、健康。
ESG 指數會從現有指數中，篩選出在 ESG 表現上得分較高的公司。隨著歐盟 CS3D（企業永續盡職調查指令）等政策的落實，ESG 已從一個加分項，逐漸成為企業經營的必考題。投資 ESG 指數，代表你希望你的資產在增值的同時，也能對社會和環境產生正向影響力。
指數投資常見問題（FAQ）
指數是什麼意思？
指數（Index）挑選一籃子有代表性的股票，用一個簡單的數字，告訴我們整個市場或某個特定產業（例如科技股）的整體表現是上漲還是下跌。你無法直接買賣指數，它只是一個參考指標。
指數怎麼算？
最常見的計算方式是「市值加權法」。簡單來說，就是市值越大的公司（例如台積電、蘋果），它在指數中的佔比就越重，股價的漲跌對指數的影響也越大。
指數怎麼交易？
你不能直接交易指數本身，但可以透過追蹤指數的金融商品來參與市場，最常見且適合新手的方式就是指數型ETF，例如說購買一檔追蹤台灣50指數的ETF，就等於一次買進了台灣前50大公司的股票，達到分散風險的效果。
股票指數有哪些？
台灣：
1. 台灣加權指數（TAIEX）：最常被提及的「大盤」，代表台灣整體股市的表現。
2. 台灣50指數（TWSE Taiwan 50 Index）：涵蓋台灣市值最大的50家公司。
美國：
1. 標普500指數（S&P 500）：代表美國前500大企業，是衡量美國股市最重要的指標。
2. 納斯達克100指數（Nasdaq 100）：聚集了在納斯達克交易所上市的100家大型科技與成長型公司。
投資指數 ETF 有什麼風險？
投資指數 ETF 雖然風險分散，但並非零風險。主要風險有：
1. 市場風險：如果整個市場（如美國股市）下跌，追蹤該市場的 ETF 也會跟著下跌。
2. 追蹤誤差 (Tracking Error)： ETF 的績效與它追蹤的指數績效之間，會存在微小的落差。原因包括：
a. 內扣費用：ETF 每年會收取管理費等交易成本，這會直接從資產淨值中扣除，使報酬落後於指數。
b. 現金拖累：ETF 可能會持有少量現金以應付申購贖回，而這部分現金無法產生與市場同步的報酬。
c. 抽樣複製：有些 ETF 並非 100% 買齊所有成分股，而是用抽樣的方式來模擬指數，可能產生誤差。
3. 流動性風險：如果你投資的是非常冷門的主題式 ETF，或者在市場極度恐慌時，可能會出現「想賣賣不掉」或「買賣價差過大」的情況。
