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    首頁 - 期貨與選擇權 - 期貨投資訣竅

    期貨當沖是什麼?揭露3大期貨當沖高手策略

    • 文章發布時間: 2025-07-24
    • 文章更新日期: 2025-07-24
    期貨當沖

    目錄

    剛接觸期貨的朋友,十個有九個會搞混一件事:以為「期貨當沖」跟「股票當沖」一樣,是一種特殊的交易資格或類別。

    這其實是個誤會。事實上,期貨交易的本質就是保證金契約,所以本來就可以「當日沖銷」,你隨時可以在開盤時買進、收盤前賣出,根本不需要額外申請。

    那麼,我們在券商軟體裡看到的「期貨當沖」選項,到底是什麼意思?

    這個選項,目的是為了讓你申請當日沖銷交易保證金減半。

    這篇文章會帶各位讀者徹底搞懂期貨當沖的所有規則與細節,而且不只停留表面,本文還會分享三個在市場上真正能提升賺賠比的實戰策略、風險控管心法,以及新手最容易踩的心理誤區。這些重點,才會真正決定期貨交易績效是正還是負。

    期貨當沖

    什麼是期貨當沖?

    當你在下單時勾選了「當沖」選項,等於是在跟期貨商說:「我保證這筆單今天收盤前一定會平倉,不會放到明天。作為交換,這筆單的保證金可以算我便宜一半嗎?」

    券商聽了,覺得很合理,因為你的風險不會留到隔天,他們的風險也降低了,所以就同意了。

    這就是所謂的期貨當沖,並非全新的交易方式,而是一種提升資金效率的工具。

    期貨當沖的優勢在於,用更少的自備款,去操作同一個價值的合約,從而讓小資金的交易者有更高的參與度,也讓交易策略變得更加靈活。

    期貨當沖的優點與潛在風險

    當沖這種極短線的操作方式,有其優點,但也有可怕的風險存在,期貨交易者一定要多注意。

    期貨當沖優點

    1. 資金效率最大化:根據 2025 年的保證金規範,一口小型台指期貨(MTX)的原始保證金約需要新台幣 $46,000,但開啟當沖後,你只需要 $23,000 就能操作,代表你的資金使用彈性直接翻倍。
    2. 風險不留倉:收盤後,國際上任何風吹草動(例如美國聯準會半夜的決策、地緣政治衝突)都可能導致隔天開盤的大幅跳空,而當沖交易確保你的部位在收盤前歸零,完美迴避了所有非交易時間的未知風險。

    期貨當沖潛在風險

    1. 強制平倉:台灣期交所規定,當沖部位必須在收盤前 15 分鐘(也就是下午 13:30)開始由券商執行反向沖銷,這就是所謂的強制平倉。
    2. 槓桿的雙面刃:用 $23,000 的保證金,去控制一口價值超過百萬的合約(假設小台指在 20,000 點),這就是利用槓桿能達到的效果,但也要記住,你看對方向,獲利是基於原始合約價值計算;同樣地,你看錯方向,虧損也是。
    3. 過度交易:因為單次進場的成本變低了,會讓人產生「試試看也沒關係」的錯覺,導致在沒有明確計畫的情況下頻繁進出,這樣不僅會快速累積手續費與期交稅,更會讓你陷入情緒化的交易,最終大賠收場。
    期貨當沖下單示意圖

    掌握關鍵規則:如何申請與操作期貨當沖?

    • 申請資格:
      • 開立期貨戶頭滿三個月。
      • 最近一年內的期貨交易紀錄達十筆以上。
      • 這兩點是期交所的「最低標準」,各家券商可能會有更嚴格的內規,建議申請前還是跟你的營業員確認一下。
    • 適用商品:
      • 主要的指數型期貨都可以,例如:台股期貨(TX)、小型台指期貨(MTX)、電子期貨(TE)、金融期貨(TF)。
      • 個股期貨部分,並非所有股票的期貨都合規,需要到期交所網站查詢最新適用的標的清單。
    • 交易時間與強制平倉:
      • 適用時間:僅限一般交易時段(上午 8:45 – 下午 13:45)。
      • 平倉時間:券商會在下午 13:30 開始檢查你的當沖部位,若未平倉,就會啟動強制沖銷。
      • 特別注意:夜盤(下午 15:00 – 隔日上午 5:00)不適用當沖保證金減半! 你的保證金會恢復成原始金額。這是很多新手會忽略的魔鬼細節。
    • 如何下單:
      • 在你常用的券商下單軟體(例如 XQ、凱基、元大)中,選擇好商品、價格、口數後,在送出委託前,務必找到並勾選「當沖」或「Day Trade」的選項。每一筆委託都需要單獨勾選。

    本站精選:3種最有效的期貨當沖策略教學

    了解規則只是基本功,以下三種策略,是期貨當沖交易中相對簡單有效,且能幫助交易者建立正確交易邏輯的方法。

    策略一:開盤關鍵價突破法

    這是一個專注在開盤後 15-30 分鐘的短線策略。

    • 使用時機:上午 8:45 開盤後。
    • 操作方法:以「開盤價」為多空分水嶺。
      • 做多訊號:價格在開盤後整理一小段時間(例如 5-10 分鐘),接著出現一根有力的紅 K 棒,果斷向上突破開盤價。
      • 做空訊號:相反地,若價格跌破開盤價,則為空方訊號。
    • 舉例:假設小台指今日開在 20,000 點。開盤後價格在 19,990 – 20,010 之間徘徊。約 8:55 分時,出現一根大量紅 K 棒,收盤價在 20,040。這就是一個明確的突破訊號,你可以市價進場做多,並將停損點設在開盤價 20,000 點下方一點的位置(例如 19,985)。

    策略二:5分K均線黃金交叉/死亡交叉

    這是最經典的趨勢判斷方法,透過兩條不同週期的移動平均線來捕捉波段的起點。

    • 圖表設定:將K棒週期設為 5 分鐘,並加上兩條均線:短週期的 MA5 與長週期的 MA20。
    • 操作方法:
      • 黃金交叉(做多):當短週期的 MA5 由下往上,穿越了長週期的 MA20,代表短期趨勢轉強,是買進訊號。
      • 死亡交叉(做空):當 MA5 由上往下,穿越了 MA20,代表短期趨勢轉弱,是賣出訊號。
    • 注意事項:不是每次交叉都要進場,可以特別關注角度陡峭且帶量的交叉,這些交叉代表趨勢的力道非常強勁。如果兩條線黏在一起糾纏不清,那代表市場處於盤整,最好先觀望。

    策略三:資金管理加碼法(金字塔式)

    這個策略比較進階,核心思想是:絕對不要對虧損的部位加碼攤平,只在獲利的時候順勢加碼。

    • 使用時機:當你已建立基本部位,且行情如你預期般發展時。
    • 操作方法:
      1. 建立底單:先進場一筆基本部位,例如在 20,000 點做多一口小台指。
      2. 行情驗證:價格上漲,來到 20,050 點,證明你的判斷正確。
      3. 順勢加碼:此時,你可以在 20,050 點再加碼一口多單。
      4. 移動停損:將你所有部位的停損點,移動到你的第一個進場點 20,000 點。
    • 結果:完成這個操作後,你的第一口單已經是「零風險」的狀態,而你用兩口單的部位去博取後續更大的利潤。

    期貨當沖 vs. 股票當沖:一張圖表看懂所有差異

    比較項目

    期貨當沖

    股票當沖

    核心概念

    保證金減半,提升資金效率

    一種交易資格,當日買賣股票

    資格申請

    開戶滿三個月、交易滿十筆

    開戶滿三個月、成交筆數與金額達標

    交易標的

    指數期貨、部分個股期貨

    上市櫃大部分股票

    交易成本

    手續費 + 期交稅(十萬分之二)

    手續費 + 證交稅(千分之三,當沖減半為千分之1.5)

    槓桿倍數

    高(約 20-40 倍)

    低(無槓桿,除非使用融資券)

    多空限制

    做多、做空皆極為方便

    做空需透過券賣,有限制且可能有券源不足問題

    資金門檻

    較低(例如小台指約 2-3 萬)

    較高(依股價而定,一張台積電需數十萬)

    最大風險

    斷頭、強制平倉

    違約交割(若沖不掉)

    小結:期貨當沖的槓桿更高、成本更低、多空更靈活,但對風險控管與紀律的要求也遠高於股票當沖。 期貨當沖VS股票當沖

    期貨當沖新手須知:建立正確的交易心態與紀律

    策略和工具都只是其次,想在期貨市場獲利,更重要的事情是自己的交易心態。

    1. 擬定好你的交易計畫:在下單之前,一定要先問自己三個問題:我為什麼要進場?我的停利點在哪?我的停損點在哪?如果回答不出來,那就先不要衝動進場。
    2. 嚴格執行你的停損:市場永遠是對的。當價格打到你的停損點,代表你看錯了,就這麼簡單,千萬不要硬凹,接受小額的、計畫內的虧損,才有機會繼續在市場上存活。
    3. 克服貪婪與恐懼:賺錢了,不要過度興奮想著下一筆要下更大,這是貪婪。虧錢了,不要想著馬上扳回來而胡亂下單,這是恐懼和報復心態。完成一筆交易後,不論賺賠,都先冷靜一下才最好。

    FAQ:期貨當沖常見問題

    1. Q1:保證金減半後,槓桿變大該如何控制風險?

      最好的方法,就是「用原始保證金的思維去交易」。例如你戶頭裡有 $50,000,原本只能做一口小台指。開啟當沖後雖然可以做兩口,但我強烈建議你,還是維持只做一口。這樣你的風險承受能力和原始交易一樣,但能保留更多可用資金來應對市場的突發波動。

    2. Q2:夜盤可以當沖嗎?

      你可以「在夜盤時段內」完成一買一賣的沖銷交易,但不享有保證金減半的優惠。夜盤的保證金一律以原始金額計算。

    3. Q3:當沖部位忘記平倉會怎樣?

      在下午 13:30 左右,券商的風控系統會介入,將你的部位以市價強制執行反向平倉。你無法控制成交的價格,可能很好,也可能極差。無論如何,千萬不要把自己的命運交到別人手上。

    4. Q4:做當沖需要一直盯盤嗎?

      不需要,但也不能完全不管。比較好的做法是,在進場時就利用券商軟體的「智慧下單」功能,同時設定好你的停利(TP)和停損(SL)點。當價格觸及任一邊,系統會自動幫你平倉,這能解放你的時間,也避免人性在盤中的掙扎。

    5. Q5:期貨當沖怎樣才會被斷頭?

      有兩種情況會造成斷頭:
      1. 盤中虧損太多:帳戶的錢賠到低於「維持保證金」的最低標準時,會被立刻強制平倉。
      2. 收盤前沒平倉:下午 13:30 前沒有自己賣掉當沖部位,時間一到,系統就會自動強制賣出。

    6. Q6:期貨當沖被斷頭會怎樣?

      期貨當沖被斷頭的後果很嚴重:
      1. 虧損擴大:券商會用市價立刻平倉,成交價通常很差,會讓你的虧損變更大。
      2. 可能負債:最糟的情況是「穿倉」,也就是虧損超過你投入的所有資金,導致帳戶變負數,你還得補錢給券商。

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    交易策略
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    Ethan Lin
    外匯評測站總編輯、哥倫比亞大學經濟學碩士,20 年國際金融與風控實戰經驗。專攻總體經濟分析與匯率政策,洞察美元週期與央行決策對 G10 貨幣和大宗商品的連動影響。曾精準預測 2015 美元升勢、協助法人避險,擔任總編輯期間,致力於建立平台的專業性與信任度,堅守「內容即品質」的核心信念。
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