人民幣（CNY）4月最新走勢分析
近期人民幣兌台幣來看是升值，但人民幣對美元則是下跌，主要可能與中國這次又被課徵關稅影響。
美國總統在 4/2（台灣時間4/3）發布最新的對等關稅，其中中國被出口到美國的商品會被課34%，為全部國家裡面最多。
人民幣兌台幣升值對一般人的影響：
- 人民幣升值，台幣貶值，若到中國地區遊玩購買力下降
- 購買中國網購（淘寶、京東）商品，價格會更貴
- 在中國開設公司的台商，人民幣可以換到更多台幣，獲利增加
近期人民幣重要事件：
- 2025/4/10：中國3月CPI年增率，前值：-0.70%，預期：0.10%
- 2025/4/30：中國4月官方製造業PMI，前值：50.5
影響人民幣的走勢的原因：
- 川普的關稅政策：美國總統川普開始對中國加徵關稅，雖然中國方面表示不會造成影響，但還是可能會利用人民幣貶值的策略來因應川普的關稅政策。
- 避險情緒升溫：國際情勢不穩，原因包括歐美各國經濟成長趨緩、地緣政治風險增加等等，黃金價格也在近期飆升，顯示避險資產近期十分炙手可熱。
- 中國金融政策：報導指出，中國政府打算在未來的近幾個月內，挹注4000億人民幣以上的資金到數個主要的國有銀行，以刺激經濟成長。
前言
人民幣，台灣人一定不陌生！中國就在旁邊，它一波動，影響經濟也關乎你的投資，對吧？加上中國是世界第二大經濟體，人民幣份量只會更重。
想抓緊2025外匯市場？不如先輕鬆聊聊，人民幣未來怎麼走，抓緊機會！
初步認識人民幣
人民幣由中國人民銀行發行，中國人民銀行也就是大陸央行。
人民幣是中國的法定貨幣。中國人口在2019年達到14億人，是世界最大的國家，而人民幣身為這個大國的法定貨幣，自然在外匯市場的地位也舉足輕重。
許多投資者會將人民幣作為自己的外匯投資標的。
外匯市場的基本邏輯：美元還是王
首先，外匯市場是一個 24 小時不停運轉的超級金融戰場，每天交易量動輒上兆美元，而其中的主宰者，毫無疑問就是——美元。
美元在全球金融市場中占比超過 80%，無論你想交易歐元、日圓，還是人民幣，最後幾乎都繞不開美元。
所以，如果你想投資人民幣，除了關心中國的經濟政策和人民幣未來走勢，更要盯緊美元的動向。
簡單來說，美元強，人民幣相對就弱；美元弱，人民幣才有機會升值。
影響人民幣升貶的關鍵因素
人民幣的走勢不是單純的「今天多一點、明天少一點」這麼簡單，而是受到多種因素影響。
大致可以分成以下幾個關鍵：
- 中國經濟表現
- GDP 成長率、製造業指數、房地產市場…… 這些數據好看，人民幣才會有撐。
- 如果經濟疲軟，人民幣就可能走弱，因為資金會外流，投資人會選擇更安全的資產。
- 美國的貨幣政策（美元影響力）
- 美國聯準會（Fed）升息，美元走強，人民幣通常會貶值。
- 反之，如果美國降息，人民幣才可能迎來升值空間。
- 中國政府的政策與資本管制
- 中國政府對人民幣有一定的控制能力，特別是對在岸人民幣（CNY）。
- 如果政府希望人民幣穩定，就會動用外匯儲備或其他手段來影響市場。
- 全球市場的避險情緒
- 戰爭、疫情、經濟衰退等突發事件，會影響資金流動，間接影響人民幣。
- 當市場恐慌時，投資人會選擇美元等避險資產，導致人民幣貶值。
離岸人民幣V.S在岸人民幣
入門的投資者，如果才剛開始產生對人民幣的初步認知，可能不知道人民幣有分為在岸人民幣以及離岸人民幣。
兩種不同類型之人民幣，有其不同的重要性。
在岸人民幣 vs. 離岸人民幣，哪個才是投資重點？
1. 在岸人民幣（CNY）
- 交易地點：中國境內（上海、深圳等）
- 監管：受中國政府嚴格控制
- 匯率機制：每天由中國人民銀行（央行）設定基準匯率，波動範圍小（一般在正負 2% 內）
2. 離岸人民幣（CNH）
- 交易地點：中國境外（香港、新加坡、倫敦等）
- 監管：自由市場決定，受國際供需影響
- 匯率機制：波動較大，受市場影響明顯
離岸人民幣比起在岸人民幣來說，更加自由，因為它不受中國的資本管制影響，交易起來相對靈活。
它的匯率完全由國際金融市場的供需決定，因此波動範圍較大，很容易受到全球經濟情勢或地緣政治的影響。
貨幣市場有什麼因素會對人民幣匯率造成影響？
當我們在討論人民幣匯率的時候，很多人可能會覺得這是一個很專業的金融話題，離自己很遠，但其實，它跟我們的生活息息相關。
你要換美金出國？買進口商品？甚至在國際市場投資？人民幣的走勢都會影響你手上的錢值多少。
所以，人民幣匯率到底受哪些因素影響？
其實大致可以抓三個方向來看。
第一，美元指數的變動（美元兌人民幣）
美元在全球貨幣市場就是一個「大哥級」的存在，它強，別的貨幣就得讓路，它弱，其他貨幣就有機會表現。人民幣當然也不例外。
- 美元變強 → 人民幣貶值
這個很好理解，當市場上都搶著要美元時，其他貨幣的需求就變少。當美元升值，人民幣對美元的匯率就會上升，也就是說，你得花更多人民幣才能換到一塊美金。這對進口商來說壓力不小，因為買國外的東西變貴了，但對出口企業來說，可能是好消息，因為人民幣貶值，他們的商品對國外來說變便宜了，競爭力提高。
- 美元變弱 → 人民幣升值
如果美元開始走弱，市場上的資金就可能轉向其他貨幣，包括人民幣，這會讓人民幣相對升值。這時候，出國換美金變便宜了，但中國的出口商壓力會變大，因為商品變貴，外國買家可能就沒那麼愛買了。
所以，想要知道人民幣匯率怎麼走，美元的變化絕對是最直接的影響因素。
第二，大陸經濟的貨幣政策
人民幣並不是完全自由浮動的貨幣，它的走勢很大程度上是受到中國央行（人民銀行）的調控。
央行的目標其實很簡單，就是讓經濟穩定，該寬鬆的時候寬鬆，該收緊的時候收緊。
- 如果經濟疲軟，央行可能「放水」
什麼叫「放水」？簡單來說，就是讓市場上的錢變多，像是降息、增加貨幣供應，讓大家更願意花錢、投資，刺激經濟。但當市場上的人民幣變多，它的價值自然會下降，所以人民幣可能貶值。
- 如果經濟過熱，央行可能「踩剎車」
如果中國經濟太火熱，通膨壓力變大，央行可能就會提高利率、減少市場上的人民幣供應。當人民幣變少，它的價值自然會上升，這時候人民幣可能升值。
所以，人民幣匯率不只是市場說了算，央行的動作也很關鍵。
第三，國際貿易和政治因素
中國是全球最大的貿易國之一，人民幣的需求很大程度上來自國際貿易。
簡單來說，如果美國突然對我們賣到中國的商品加稅，你想想，中國出口是不是就變少啦？
外匯收入跟著縮水，市場上對人民幣的需求自然就降溫，這樣一來，人民幣貶值也是有可能的，這很直觀吧？
再來，你有沒有想過，如果國際投資人覺得風向變了，想把錢從中國搬走，轉去美國或其他地方投資，像是買美股或房地產，這會怎麼樣？ 資金如果跑太快，人民幣匯率肯定會受影響。 這時候，中國政府可能會祭出「資本管制」，講白話一點，就是限制資金流出，避免人民幣匯率像自由落體一樣。
而且啊，國際局勢緊張也會有影響，這點應該不難理解吧？
比方說，南海情勢緊張，或是台海問題升溫，投資人可能就會覺得「欸，不太妙」，開始尋求避風港，把資金轉到美元這種比較穩定的資產，這也會給人民幣帶來壓力。
這些因素並非一切
說到底，影響人民幣匯價的因素可不只這三個。金融市場就像一盤棋，變數一大堆，而且這些變數不是獨立運作的，而是彼此交互影響。你以為美元強勢人民幣就一定跌？
不一定，央行可能會「神來一手」，用政策來穩住匯價，讓它不至於崩太快。
舉個例子，如果哪天美元真的大幅升值，照理說人民幣應該會跟著貶，但中國政府可不想讓人民幣自由落體，這時候央行可能會出手，比如說調整外匯市場干預、放出穩定市場的訊息，甚至動用外匯儲備來買人民幣，目的就是避免人民幣匯價出現劇烈波動，影響經濟穩定。
再來，全球金融市場也不是單純看美元一個指標就能搞定的。
有時候，國際資金流動、避險情緒，甚至某個國家的一個政策，都可能讓市場劇烈震盪。
就像2022年英國前首相特拉斯推出的迷幻財政政策，一下子讓英鎊暴跌，這種突發狀況也可能影響整個市場的資金流向，間接影響人民幣匯價。
人民幣匯率變化對國際金融的影響
人民幣的匯價到底會怎麼影響國際金融呢？
我們從幾個關鍵角色來看：
1. 投資者：人民幣穩不穩，決定資金流向
投資市場最怕什麼？不確定性！如果人民幣匯價忽漲忽跌，投資人就會猶豫到底該不該持有人民幣資產，甚至可能直接撤資，轉投其他更穩定的貨幣。
當人民幣走強，很多國家可能會把它納入外匯儲備，甚至有更多投資機構願意買進人民幣計價的金融產品（比如中國國債、基金等）。這樣一來，不只中國市場能吸引更多資金，人民幣的儲備貨幣地位也會更穩固。
人民幣如果像溜滑梯一樣狂跌，資本市場挫咧等！大家會想避險，就像台灣突然下暴雨，趕快躲雨一樣，資金就往美元、黃金這些「避風港」跑，避免資產縮。
2. 企業：匯價變動直接影響競爭力和成本
企業做生意，匯率絕對是重點！尤其是進出口公司，匯率變動直接影響競爭力跟成本，人民幣匯率一波動，進口原料成本、出口商品價格馬上跟著調整，利潤空間當然也受影響。 所以說，匯率可是企業經營每天都要關注的喔！
- 人民幣貶值 → 出口競爭力變強，但進口成本上升
- 如果人民幣匯價下跌，中國的產品在國際市場上就變便宜了，對出口商來說是個好消息，因為更容易吸引國外買家。
- 但進口商就慘了，因為從國外買進的原材料、設備價格變貴，企業的成本上升，可能會吃掉一部分利潤。
- 人民幣升值 → 進口成本降低，但出口商壓力變大
- 如果人民幣走強，進口商會很開心，因為進口貨變便宜了，企業的成本降低，甚至可以更有競爭力地定價。
- 但出口商壓力變大，因為中國的產品在國際市場上的價格變貴，對外國買家來說沒那麼吸引人，可能影響訂單數量。
舉個例子，台灣的企業如果要出口產品到中國，人民幣貶值的話，等於中國消費者購買力下降，進口產品變貴，台商的生意就可能受到影響。
3. 全球經濟：人民幣動一下，全球市場都會感受到
當人民幣走強，很多投資人會把資金投入中國市場，像是股票、債券、房地產等，因為這樣可以賺取人民幣升值的額外收益。
但如果人民幣升得太快，也可能影響出口，讓中國的經濟增長放緩，這對全球市場來說不一定是好事。
人民幣變薄，大家手上的錢好像縮水了。
這時候，如果心裡有點不安穩，就會想把錢換成更保值的東西，像是美元、日圓，這就是所謂的「避險」。
國際市場一看到這狀況，就像啟動「避險模式」，股市可能就開始震盪，全球經濟當然也會跟著緊張。
簡單來說，人民幣跌太快，就像蝴蝶效應，小心引發一連串的市場漣漪！
中國可是全球貿易中心，，不只他們買東西受影響，其他國家出口也會緊張，全球經濟都繃緊神經，影響超大，你知道嗎？
例如，中國如果人民幣大幅貶值，美國、日本、歐洲等主要出口國的企業可能會發現，他們的產品對中國來說變得太貴，銷售額下降，進而影響當地經濟。
匯率這東西，可不只是數字喔，它其實是市場信心的溫度計。
你想想，要是人民幣像雲霄飛車一樣，上沖下洗，大家就會緊張，欸，中國經濟是不是哪裡怪怪的？
2023-2025 人民幣匯價走勢分析：波動、挑戰與機會
2023：人民幣匯價的波動年
2023 年的人民幣匯率走勢，真的可以說是一場「過山車」般的震盪。
2023 年的年初的時候，市場情緒其實蠻樂觀的，大家普遍認為中國經濟在疫情後會強勁復甦，所以人民幣一開始是往上的，甚至一度站穩 7 元以下，讓不少投資人以為這波升值行情會繼續走下去。
但這種樂觀情緒沒撐太久，大概從三月開始，市場的信心就慢慢動搖了。經濟數據沒有市場預期的那麼亮眼，消費回暖的速度比想像中慢，投資活動也不如預期熱絡。加上國際資金的流動開始改變，美元那邊還是很強勢，結果人民幣開始轉弱，貶值壓力慢慢浮現。
到了這個階段，政府當然不會坐視不管。央行開始出手，調整貨幣政策、穩定市場情緒，透過資本管制和一些穩匯措施來避免人民幣大幅貶值，這才讓市場稍微穩定下來，沒有出現更劇烈的下跌。
不過年底人民幣還是有點壓力，美元太強勢了嘛！美國經濟比想像中穩，大家搶著要美元，人民幣就稍微弱了一點，全年看下來小貶值。
不過別擔心，政府有出手穩住，就像坐雲霄飛車，但還在可控範圍內。對投資人來說，波動就是機會，抓對時機很重要，你有沒有覺得像台北天氣，變化很快？
2024：人民幣匯價趨於穩定，但依然受到內外因素影響
2024 年的人民幣匯價比 2023 年穩定得多，沒有那種大起大落的「過山車」走勢，但還是受到不少內外因素影響，整體來說，變動幅度沒那麼劇烈，但市場還是要看美元和中國經濟的表現來決定接下來的走勢。
上半年，人民幣還是有點壓力。美國聯準會持續維持高利率，導致全球資金仍然流向美元市場，人民幣基本上就在 7 元以上震盪，雖然沒有出現劇烈貶值，但整體趨勢還是偏弱。市場對中國經濟的信心也還在觀望階段，所以人民幣並沒有什麼特別強勢的反彈。
到了下半年，情況開始有點轉變。美國的貨幣政策逐漸鬆動，聯準降息，美元就稍微退燒了。中國那邊經濟數據有起色，市場對中國的信心也回來一些，連帶人民幣也喘口氣，不像上半年那麼有壓力。
2025：人民幣匯價的關鍵變數
如果說 2023、2024 是人民幣匯價的「試煉期」，那 2025 絕對是攤牌的時候了。影響人民幣走勢的變數太多，從美國的貨幣政策、中美關係的拉鋸戰，到中國內部經濟的實際狀況，每一個環節都可能讓人民幣忽上忽下，甚至掀起一連串市場震盪。
現在市場最關心的，還是美國聯準會到底會不會真的啟動降息。只要美元走弱，人民幣就有機會喘口氣，甚至趁勢反彈。但如果美國經濟依舊強勁、通膨壓力不減，聯準會遲遲不鬆手，那資金還是會往美元市場跑，人民幣的壓力恐怕不會少。
另一方面，中國自己的經濟表現才是真正的關鍵。畢竟，就算美元稍微讓步，市場還是要看到中國內部的投資、消費、企業成長能不能真正回溫，才能對人民幣有更強的信心。如果經濟恢復得不如預期，資金外流的風險還是會在，人民幣的走勢也可能會繼續晃來晃去。
美國政策風向變了，人民幣壓力不小
2024 年底，美國聯準會（Fed）決定降息。這對市場來說不是什麼意外，畢竟經過長時間的高利率，Fed 早晚都得轉向。但問題是，當美國降息，全球資本市場開始變化，這對人民幣並不完全是好事。降息後，美元資產的吸引力下降，市場資金開始尋找新的投資標的，而這些資金不一定會選擇中國。畢竟，市場更關心的是「回報率」，如果美國降息帶動美股繼續強勢，那些原本可能流向中國的資金，很可能會選擇停泊在美國市場，這會加劇人民幣的貶值壓力。
中國經濟還行，但能不能穩住匯價是關鍵
講到人民幣匯價，很多人第一個想到的是美元，但別忘了，人民幣的基本盤還是來自中國內部經濟。如果中國經濟夠強勁，人民幣自然會有支撐力，反之，經濟表現不如預期，人民幣就容易受到外部壓力影響。
國際貨幣基金組織（IMF）預測 2025 年中國 GDP 還能維持 4.5% 以上的增長，雖然比不上前幾年動輒 6%、7% 的成長，但在全球普遍經濟放緩的背景下，這其實已經不錯了。
中國其實還有不少政策工具可以運用，這點很多人可能忽略了。央行一直在透過貨幣政策調控市場，如果人民幣的貶值壓力太大，他們完全有辦法出手干預，像是動用外匯儲備來穩定匯率，或者加強資本管制，減少資金外流的風險。當然，這些手段不見得能完全扭轉市場趨勢，但至少能讓人民幣維持在一個「可控的範圍內」，不至於真的失控。